路爪
编者按
2022年以来新股破发频现,证监会相关文件也提出对“新股发行报价明显不合理”等问题加强监管。面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金的新股报价案例,本次研究对象为银河基金。
对银河基金最近两年参与新股询价数据梳理发现,公司对个别新股报价较低,不足最终发行价的两折。
以折价率最低的腾远钴业IPO(创业板)为例,银河基金旗下28只基金对其报价26.15元/股,对应市盈率不足10倍,远低于行业平均水平。该价格与股票最终发行价173.98元/股也大幅偏离。
回顾近两年新股询价息发现,银河基金打新报价相对“合理”,申报折溢价比在0.95-1.15倍区间的股票数量占90%以上,整体配售入围率较高。其中,低于0.5倍的新股仅为腾远钴业、奥普特,相比其他股票略显突兀。
腾远钴业:报价仅为最终发现价的15%
2022年3月,腾远钴业在创业板上市,发行价高达173.98元/股。公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,产品涉及锂电池正极材料、电子电器等领域。
网下询价期间,腾远钴业共收到424家网下投资者的初步报价息,报价区间为26.15-407.25元/股,拟申购数量总和达到344.38亿股。其中,银河基金、兴证全球基金报出低于30元/股的价格,其他投资者报价都在120元/股以上。
银河基金旗下28只基金参与了本次询价,统一报价26.15元/股,在腾远钴业网下申报价中最低,申报折溢价比仅为0.15倍,被剔除有效报价区间。根据腾远钴业披露的发行市盈率估算,26.15元/股的价格对应的市盈率不足10倍,显著低于同期行业平均静态市盈率54.07倍。
上市后,腾远钴业股价在发行价上下波动。2022年5月,公司大额分红,每10股转增8股并派发现金39.9元(含税),除权后每股股价维持在95元左右,仍远高于银河基金的报价。
打新入围率搞 低报价显突兀
2022年上半年,银河基金旗下28只基金参与多只新股的初步询价,且获配比例普遍高于70%。
实际上,银河基金近两年的打新入围率一直较高。将时间跨度延伸至2020年,银河基金共参与了870余只新股打新,获配股数超过700只。
高入围率主要是因为申报价格与最终定价偏离较小。经不完全统计,银河基金的打新申报折溢价比主要集中在0.95-1.15倍,覆盖率超过90%,极端偏离值相对较少。
申报折溢价比低于0.5倍的新股仅有2只,为腾远钴业、奥普特,且折价比低至0.2倍以下,略显突兀。
从过去两年的新股报价高入围率记录来看,银河基金唯独对腾远钴业、奥普特这两家公司报出低价,可能并不是投研能力不足的问题。
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周一数字中国概念大幅下跌3.18%,神州信息跌停
金融科技概念高人气龙头股兆日科技涨幅20.09%、飞天诚信涨幅20.0%,金融科技概念下跌1.56%
目前电子身份证概念大幅下跌3.1%,东方集团、ST英飞拓跌停
周一电子政务概念大跌4.17%,延华智能、ST英飞拓跌停
路爪
【基金观察】低价“砸场子”?银河基金“打新”腾远钴业、奥普特,给出不足两折报价
编者按
2022年以来新股破发频现,证监会相关文件也提出对“新股发行报价明显不合理”等问题加强监管。面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金的新股报价案例,本次研究对象为银河基金。
对银河基金最近两年参与新股询价数据梳理发现,公司对个别新股报价较低,不足最终发行价的两折。
以折价率最低的腾远钴业IPO(创业板)为例,银河基金旗下28只基金对其报价26.15元/股,对应市盈率不足10倍,远低于行业平均水平。该价格与股票最终发行价173.98元/股也大幅偏离。
回顾近两年新股询价息发现,银河基金打新报价相对“合理”,申报折溢价比在0.95-1.15倍区间的股票数量占90%以上,整体配售入围率较高。其中,低于0.5倍的新股仅为腾远钴业、奥普特,相比其他股票略显突兀。
腾远钴业:报价仅为最终发现价的15%
2022年3月,腾远钴业在创业板上市,发行价高达173.98元/股。公司主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售,产品涉及锂电池正极材料、电子电器等领域。
网下询价期间,腾远钴业共收到424家网下投资者的初步报价息,报价区间为26.15-407.25元/股,拟申购数量总和达到344.38亿股。其中,银河基金、兴证全球基金报出低于30元/股的价格,其他投资者报价都在120元/股以上。
银河基金旗下28只基金参与了本次询价,统一报价26.15元/股,在腾远钴业网下申报价中最低,申报折溢价比仅为0.15倍,被剔除有效报价区间。根据腾远钴业披露的发行市盈率估算,26.15元/股的价格对应的市盈率不足10倍,显著低于同期行业平均静态市盈率54.07倍。
上市后,腾远钴业股价在发行价上下波动。2022年5月,公司大额分红,每10股转增8股并派发现金39.9元(含税),除权后每股股价维持在95元左右,仍远高于银河基金的报价。
打新入围率搞 低报价显突兀
2022年上半年,银河基金旗下28只基金参与多只新股的初步询价,且获配比例普遍高于70%。
实际上,银河基金近两年的打新入围率一直较高。将时间跨度延伸至2020年,银河基金共参与了870余只新股打新,获配股数超过700只。
高入围率主要是因为申报价格与最终定价偏离较小。经不完全统计,银河基金的打新申报折溢价比主要集中在0.95-1.15倍,覆盖率超过90%,极端偏离值相对较少。
申报折溢价比低于0.5倍的新股仅有2只,为腾远钴业、奥普特,且折价比低至0.2倍以下,略显突兀。
从过去两年的新股报价高入围率记录来看,银河基金唯独对腾远钴业、奥普特这两家公司报出低价,可能并不是投研能力不足的问题。
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