竹影扫阶
[玫瑰]事件7月12日,公司发布2022年半年度业绩预告,预计2022年上半年实现营收4.23亿元,同比增长60.09%;归母净利润8751.66万元,同比增长52.81%;扣非后归母净利润为8538.26万元,同比增长64.78%。
[礼物]Q2业绩表现超预期,盈利能力提升。若不考虑股权支付费用影响,公司22年上半年实现归母净利润9571.74万元,同比增长67.13%,对应扣非归母净利率增长80.60%,业绩表现超预期。其中,Q2单季度基于去年基数,表现十分优异,预计实现营收2.46亿元(同比+53.30%,环比+39.55%),归母净利润5528.42万元(同比+57.03%,环比+71.52%)。盈利能力提升显著,Q2净利率为22.46%,同比增加0.53pct,环比增加4.19pct。
[礼物]新能车重点客户起量,铸造第二成长曲线。22年公司汽车业务定位由Tier2向Tier1转型,侧重新能源业务布局,新增产品包括电子锁、电动水泵、电控单元、高压铜排母排等。公司加深与重点客户如比亚迪的合作,在手订单充足;新能源车产品于Q2逐渐通过认证并量产。伴随产能提升,预计Q3-Q4与重点客户的合作订单将进一步放量,与新客户的合作也有望在下半年逐渐落地;预计22年汽车业务有望实现2倍左右增长。
[礼物]通讯业务量价齐升奠定扎实业务基础。公司通讯业务奠定扎实业务基础,与海外头部连接器厂商莫仕、安费诺等合作紧密。22年上半年,公司扩充cage与结构件产品型号,增加产品料号与应用场景;同时,新产品升级进一步提升公司产品价格。通讯业务量价齐升,叠加海外基础设施投入增加,海外需求景气高涨,未来三年公司通讯业务有望保持稳健增长。
[礼物]募投项目扩张产能,助力公司长期发展。公司IPO募投项目预计在22年Q3全部投产,23年公司产能将达到满产状态。为满足市场供不应求的现状,公司于上半年发行定增项目,总募资8亿元,进一步扩大汽车与新能源车连接器产能,预计达产后年均新增收入10亿元,助力公司长期发展。
[红包]投资建议公司作为国内连接器优质制造企业,通业务奠定扎实基础,新能源车业务于Q2快速起量,伴随下游景气需求与产能扩张,公司价值有望逐步凸显。我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为1.80亿元、2.64亿元、3.56亿元,对应当前PE分别为35倍、24倍、18倍,维持买入评级。
[闪电]风险提示新能源车发展不及预期;上游原材料成本波动;扩产进度不及预期
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答:通讯连接器市场与下游通信网络更详情>>
西安自贸区概念逆势拉升,达刚控股今天主力资金净流入299.24万元
水电概念高人气龙头股闽东电力涨幅3.71%、长江电力涨幅1.98%,水电概念小幅上涨0.67%
国家能源局: 开展2024年电力领域综合监管工作
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鼎通科技业绩点评
[玫瑰]事件7月12日,公司发布2022年半年度业绩预告,预计2022年上半年实现营收4.23亿元,同比增长60.09%;归母净利润8751.66万元,同比增长52.81%;扣非后归母净利润为8538.26万元,同比增长64.78%。
[礼物]Q2业绩表现超预期,盈利能力提升。若不考虑股权支付费用影响,公司22年上半年实现归母净利润9571.74万元,同比增长67.13%,对应扣非归母净利率增长80.60%,业绩表现超预期。其中,Q2单季度基于去年基数,表现十分优异,预计实现营收2.46亿元(同比+53.30%,环比+39.55%),归母净利润5528.42万元(同比+57.03%,环比+71.52%)。盈利能力提升显著,Q2净利率为22.46%,同比增加0.53pct,环比增加4.19pct。
[礼物]新能车重点客户起量,铸造第二成长曲线。22年公司汽车业务定位由Tier2向Tier1转型,侧重新能源业务布局,新增产品包括电子锁、电动水泵、电控单元、高压铜排母排等。公司加深与重点客户如比亚迪的合作,在手订单充足;新能源车产品于Q2逐渐通过认证并量产。伴随产能提升,预计Q3-Q4与重点客户的合作订单将进一步放量,与新客户的合作也有望在下半年逐渐落地;预计22年汽车业务有望实现2倍左右增长。
[礼物]通讯业务量价齐升奠定扎实业务基础。公司通讯业务奠定扎实业务基础,与海外头部连接器厂商莫仕、安费诺等合作紧密。22年上半年,公司扩充cage与结构件产品型号,增加产品料号与应用场景;同时,新产品升级进一步提升公司产品价格。通讯业务量价齐升,叠加海外基础设施投入增加,海外需求景气高涨,未来三年公司通讯业务有望保持稳健增长。
[礼物]募投项目扩张产能,助力公司长期发展。公司IPO募投项目预计在22年Q3全部投产,23年公司产能将达到满产状态。为满足市场供不应求的现状,公司于上半年发行定增项目,总募资8亿元,进一步扩大汽车与新能源车连接器产能,预计达产后年均新增收入10亿元,助力公司长期发展。
[红包]投资建议公司作为国内连接器优质制造企业,通业务奠定扎实基础,新能源车业务于Q2快速起量,伴随下游景气需求与产能扩张,公司价值有望逐步凸显。我们预计公司2022-2024年的归母净利润分别为1.80亿元、2.64亿元、3.56亿元,对应当前PE分别为35倍、24倍、18倍,维持买入评级。
[闪电]风险提示新能源车发展不及预期;上游原材料成本波动;扩产进度不及预期
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