【光大电子】消费芯片复苏趋势，推荐翱捷/唯捷/卓胜

【光大电子】消费芯片复苏趋势，推荐翱捷/唯捷/卓胜/韦尔/思特威/力芯微

🔥关注消费芯片复苏趋势，行业龙头已处于逐步去库的状态，2023-2024年有望逐季环比改善。推荐消费芯片各赛道龙头基带（翱捷科技）、射频（唯捷创芯/卓胜微）、光学（韦尔股份/思特威）

🔥1、翱捷科技4G/5G物联网芯片剑指龙一，手机4G芯片有望放量，目前340亿元市值严重低估。

🔥2、唯捷创芯高端5G发射端模组L-PAMiD产品处于小批量阶段，正在客户端推广，预计23年能在客户端实现大批量出货，我们预计该产品未来有望再造唯捷。此外，公司的接收端模组产品LNA Bank以及L-FEM也已实现部分出货。目前280亿元市值仍有空间。

🔥3、卓胜微股权激励彰显心，业绩考核上限为23/24/25年收入为42、51、61亿元。公司作为中国射频前端龙头，滤波器自建产线、PA全面布局，目前已实现DiFEM、LDiFEM、LFEM、LNA BANK等接收端模组的全品类出货，此外5G NR频段的主集收发模组L-PAMiF也已开始贡献营收。目前700亿元市值严重低估。

🔥4、韦尔股份手机CIS业务趋于复苏，64M库存压力已逐步消化，2M-16M趋于稳定，50M空间宏大，2023年全年前低后高。汽车CIS仍有望保持快速成长，安防CIS平稳成长。目前1200亿元市值严重低估。

🔥5、思特威在传统优势领域智能安防的龙头地位维持稳定，并在汽车电子和智能手机两个新业务取得快速增长。目前220亿元市值仍有空间。

🔥6、力芯微传统业务LDO、OVP等电源链芯片性能指标对标TI，S与H客户订单趋于好转。创新业务DCDC、运放、汽车、数码雷管全面成长，目前80亿市值严重低估。

☎️光大电子通团队刘凯/石崎良/孙啸/ 杨德珩/于文龙/蔡微未/何昊/林仕霄/朱宇澍/王之含