光伏装机超预期 ，光伏ETF上涨

3月27日光伏板块上涨，TCL中环、中利、振江股份、易成新能、阳光电源、福斯特涨超2%。

光伏ETF涨超2%。

消息面上，1-2月国内新增光伏装20.37GW，同比增长88%。3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，全国太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长31%;1-2月新增光伏装机20.37GW，同比增长88%。

1-2月为光伏传统淡季，但今年1-2月装机同比接近翻倍增长。

此前，天合光能发布一季报预告。天合光能预计2023年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为13亿元至18亿元，同比增加139.31%到231.35%。对于业绩大增的原因，公司从四个层面进行了解释报告期内，公司发挥全球化品牌、渠道优势以及在经销分销市场的优势，光伏产品业务快速发展，光伏组件出货量和销售收入较去年同期有较大幅度增长；受益于公司先进产能的大幅提升，大功率210系列光伏产品销售占比相比去年同期大幅提高，产品综合成本下降，公司光伏产品的盈利能力得到有效提升；公司应对复杂环境的经营管理能力进一步加强，前瞻性预判及布局能力进一步提升，采购材料、物流运输等成本及各项期间费用得到有效控制；前期在光伏产业链的战略布局在报告期内逐步体现成效。

华创证券认为，装机量同比翻倍主要原因硅料供需缓解后，年初组件价格明显回落，电站收益率提升，运营商积极推进光伏项目建设并网。组件价格下降刺激需求，2023年有望迎装机大年。

据PVInfoLink数据，2023年一季度多晶硅致密料均价为206元/kg，较2022年四季度均价290元/kg下降28.9%;2023年一季度单面单晶182mmPERC组件均价为1.76元/W，较2022年四季度均价1.96元/W下降10.2%。

随着硅料新增产能的陆续投放，将带动组件价格进一步下降，预计项目收益率将较2022年明显改善，光伏装机需求有望加速释放。预计2023年国内光伏新增装机有望达120-130GW，同比增长约40%。

申万宏源称，光伏估值已至近年新低，近期由于上游产业链价格波动、高纯石英砂短缺以及欧洲《净零工业法案》报道等原因导致光伏板块出现较大幅度回调，目前无论是估值或是市场情绪已经降至近年新低。而当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。随着季报季来临，光伏作为具有业绩支撑的成长板块，当前估值性价比已经凸显。

平安证券指出，当前光伏板块已体现市场对长期需求增速放缓、供给及竞争格局恶化、海外贸易保护及光伏出口形势恶化的担忧，板块交易面压力仍存；而当前下游需求好于预期并有望持续向好，欧盟《净零工业法案》等政策短期内对中国光伏出口影响有限，建议关注国内外光伏建设进度以及优良一季报业绩对板块带动作用。