【达电新】光伏高景气，板块迎来抢跑行情根据Inf

【达电新】光伏高景气，板块迎来抢跑行情

根据 InfoLink Consulting 公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价 230 元/kg，与上周持平，最高价小幅回落至 238 元/kg；隆基绿能 166mm/182mm 的单晶硅片价格分别由 5.4/6.25 元/片上涨至 5.61/6.5 元/片，环比涨幅分别为 3.7%/3.8%；单晶电池片182mm/210mm 均价均为 1.09 元/w，环比降 0.91%；单双面大尺寸组件价格分别为1.75 元/W 和 1.775 元/W，环比分别降 1.13%/0.84%。

2023 年进入三月上旬，我们判断当前上游库存累计到一定程度，产业链价格下降趋势明 朗，需求强支撑下价格或呈现阶梯式缓降。需求端，欧洲需求持续高景气，国内地面大规模招标即将开启，地面电站开工有望快速启动，Q1 全球光伏市场需求有望呈现淡季不淡，硅料到组件端价差扩大，一体化组件量利有望超预期。

建议关注三条投资主线1）新技术趋势，23 年 TOPCON 率先大规模量产，建议重点关注 TOPCON 技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商；2）供需紧张环节建议重点关注硅片、高纯石英砂、POE 胶膜环节；3）渗透率、市占率提升逻辑随着全球分布式安全规定强化，渗透率有望快速提升的储能、微型逆变器板块。

重点推荐 天合光能、昱能科技、通威股份、美畅股份、晶澳科技；建议关注 捷佳伟创、 隆基绿能、天合光能、晶科能源、福斯特、海优新材、钧达股份、爱旭股份、TCL 中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份、金博股份（有色组联合覆盖）等

风险因素光伏装机需求不及预期