88亿规模光伏债来了，好中不？天23转债申购分析！！

天23转债申购

新债基本息

~图片来自集思录

天23转债（申购代码718599，配债代码726599，正股简称天合光能，正股代码688599）

债券评级AA，评级尚可

发行规模88.65亿，规模较大（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率70%，网上申购26亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为20~30%左右，中签率较高

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）94.53，一般

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日天合光能收盘价为65.88元/股，转股价为69.59元/股

得转股价值（100÷69.5+）×65.88=94.53

转股溢价（越低越好）5.78%，一般

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知天23转债为100元，转股价值为94.53，公式得出

【（100-94.53）÷94.53】×100%=5.78%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+115=122.1，票面利息一般

公司介绍

天合光能股份有限公司主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。公司主要产品有光伏组件、系统产品、光伏电站、智能微网及多能系统。

公司成立于1997年12月，上市时间2020年6月。目前公司市值1431.73亿，当前市盈率PE44.70，PB5.86。拉

公司亮点全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商

主营业务光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。

所属行业 光伏设备

行业排名第5名

业绩情况

年度净利润为 24.02亿元 同比增长107.74% ，总营收 581.98亿元 同比增长86.15%

质地及同行业相似的可转债质地一般，隆22转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为AA，溢价率当前为5.78%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给30%左右的上市溢价，合理的上市价格会在120~125左右，一签收益大概为230元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

末注意啦，所有息只供参考和学习，股市有风险，入市需谨慎~~~