电力设备与新能源行业周报板块情绪底部夯实 荐组件、大储、海...

更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。

子行业核心周观点

      光伏&储能光伏产业链价格持续温和松动，上游降幅更大利好电池/组件Q4 盈利兑现；本周多项企业新闻（天合-通威电池长单、通威/江苏阳光硅料项目进展）验证2023 年电池供需有望维持紧张、以及硅料龙头优势显著；阳光、天合受市场传闻影响大跌进一步夯实板块情绪底部，重申板块正在逐步从底部进入右侧区域的判断，重点推荐组件、大储、受益海外扩产/新技术产业化等方向。

      风电重申判断风电2023 年装机、招标、业绩兑现有望三高，国内海风平价加速，长期渗透率提升叠加装机周期性转向成长，高景气龙头长期成长逻辑不改。

      氢能与燃料电池中国和沙特企业签署了绿氢和光伏投资协议，未来中东有望成为欧洲绿氢最大供应方之一，中国作为电解水设备最大产能提供方，相关电解水企业将受益；中汽协公布FCV 11 月产销数据，11 月FCV 产销为322/367 辆，同比增长52%/150%，预计12 月产销看向1000 辆，利好燃料电池核心零部件相关企业。

      电力设备与工控1）电网推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道。2）工控国产化进程与项目市场突破持续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。

      本周重要行业事件

      新能源天合光能与通威签署2023 年10.6GW 电池片采购合同；晶科能源刷新182 N 型TOPCon 电池效率纪录至26.4%，并与沙特电力公司新签4GW 组件订单；通威与包头市签约20 万吨硅料项目；江苏阳光内蒙光伏一体化产能项目终止并拟转投宁夏；极电光能150MW 全球最大钙钛矿组件生产线投产；阳光电源及天合光能分别就户储出货量指引调整及分布式业务分拆上市传闻造成的股价波动发布澄清公告； 欧洲太阳能制造委员会（ESMC）呼吁欧盟出台与美国IRA 法案类似的光伏制造业支持政策；日月股份定增完成。

      氢能与燃料电池国鸿与徐工签署氢能重卡合作协议，交付100 台FCV，签约2025 年1000 台车；中国能建将在埃及建设14 万吨绿氢产能；《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案（2022-2025 年）》发布，2025 年推广不少于2500 辆燃料电池车汽车，建成加氢站50 座；宝马燃料电池车型iX5正式生产，将于明年一季度上路运行；丰田将基于二代Mirai 技术开发Hilux版氢燃料电池皮卡；亿华通签约新疆伊宁光伏绿电制氢源网荷储一体化项目，项目预计2 万吨绿氢产能；上海电气下线1500 标方碱性和50 标方PEM电解槽。

      风险提示

      产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。

来源[国金证券股份有限公司 姚遥/宇文甸]   日期2022-12-12