【帝尔激光】技术壁垒高，光伏激光设备市占率超8成。

【帝尔激光】技术壁垒高，光伏激光设备市占率超 8 成。公司 TOPCon 布局 硼掺杂、激光转印、特殊浆料开槽等工艺，单 GW 投资有望达 PERC 阶段 4-5 倍， 激光转印整线设备推动公司设备从提效走向工艺必备，近期有头部客户交付预期。 公司 HJT 布局激光修复+激光转印换机等工艺，IBC、钙钛矿均有设备出货，换 机+单 GW 投资提升双重逻辑，有望推动公司订单、估值双升，多技术均衡布局 保障公司长远发展。预计 2022-2024 年归母净利润为 5.1、8.2、11.7 亿元，对应 PE 64、40、28 倍。 

【杭可科技】全球电动化大趋势不可阻挡，锂电池设备厂商产能稀缺。公司 在国内新客户及新技术方面屡获突破。随着 LG、SK 分拆上市的逐步推进，持续 上调的扩产计划也将有序推进。韩系电池厂供应链体系较为封闭，公司已打入大 客户体系有望深度受益韩系大客户扩产进程。预计 2022-2024 年归母净利润为 5.4、10.0、14.3 亿元，对应 PE 43、23、16 倍。 

【奥特维】光伏组件串焊机龙头，产品定位领先，市占率维持高位。大尺寸 换机尚未结束，HJT、TOPCon 等技术催生 SMBB 低温串焊机迭代，有望保障未 来串焊机订单增长。依托自动化、焊接、视觉检测等底层技术拓展半导体（键合 机）、锂电（模组+PACK）、光伏（串焊机、分选机、划片机、单晶炉、退火 炉），构建平台化设备公司，半导体键合机及单晶炉有望开启第二成长曲线。预 计 2022-2024 年归母净利润为 6.3、10.2、13.6 亿元，对应 PE61、38、28 倍。 

【迪威尔】公司是油气开采设备核心零部件领域的专精特新“小巨人”，深 度受益深海设备供应链向亚太转移。一方面，公司以锻造工序为起点向产业链延 伸，正逐步覆盖高附加值生产环节；另一方面，公司深耕多向模锻技术，进一步 提高公司批量化精密专用件的生产能力，来巩固技术优势。目前已成为亚洲领先 的油气开采设备核心零部件供应商。预计 2022-2024 年归母净利润为 1.5、2.5、 3.8 亿元，对应 PE 49、30、20 倍。 

【先导智能】公司是全球领先的锂电装备制造商，致力于打造成为平台型专 用高端设备龙头。受益于全球电动化的大趋势，国内、海外电池厂已进入扩产新 周期，公司新接订单持续高增。费用前置影响已逐步消化，业绩弹性将逐季显现。 预计 2022-2024 年归母净利润为 25.5、34.8、45.9 亿元，对应 PE 32、23、18 倍。 

【锐科激光】国内光纤激光器龙头，享有技术领先、上游产业链完善等优势， 在切割传统应用中，品牌效应不断增强，规模效应逐渐释放；在焊接、清洗、超 快等盈利能力更强的新应用方面，卡位精准，处行业领先地位，业绩弹性有望充 分释放。预计 2022-2023 年归母净利润为 7.4、9.8 亿元，对应 PE 21、15 倍。 

高测股份中标天合及印度切割设备大单。8月 30日公司微公众号披露，高测股份与天合光能签订光伏切割设备买卖合同，公司获得此次招标项目近全部开方机、切片机订单，全部磨抛一体机订单。同时，环线反切机首次实现销售。销售金额 39155 万。近期，高测股份和印度国内最大基础设施企业——阿达尼集团签订设备买卖合同，公司包揽此次招标项目的全部磨抛机和切片机订单，订单金额近 6000 万。