高景气核心赛道之——锂电设备

锂电设备也是高增长确定性较强的分支之一，从最新的产业数据来看，各主要锂电设备企业中，先导智能、赢合科技、利元亨在2021年-2022年2月签订订单金额均超30亿元，头部锂电设备企业巨额订单明显增多，锂电设备具有很高的客户粘性，预计后续具备技术优势、绑定大客户的锂电设备龙头公司将迎来新一轮快速成长期。

宏观数据高景气

1-2月统计局数据显示我国制造业投资同环比均正增长，其中以新能源汽车为代表的高技术制造业投资增速远高于行业平均值，行业需求处于高景气区间。

2022年3月15日，国家统计局公布了1-2月固定资产投资、工业增加值等数据。数据显示我国制造业投资景气度有所提升，其中以新能源汽车为代表的高技术制造业投资增速远高于行业平均值，行业需求处于高景气区间。

从制造业投资增速来看，1-2月，我国制造业投资同比增速20.9%，远高于基础设施投资8.1%、房地产开发投资3.7%的同比增速。其中以锂电设备为代表的电气机械和通用设备投资同比增速高于行业平均值，分别达56%、28%，相比去年12月提升明显。

从2月份制造业PMI来看，2月新订单指数为50.7%，自2021年8月以来首次重返扩张区间，而且医药、专用设备、汽车等行业新订单指数均高于54.0%，行业需求位于较高景气区间。

从工业增加值来看，1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长7.5%，增速环比2021年12月提升3.2个百分点，且2月份工业增加值绝对额环比1月再提升0.34%。高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长14.4%、9.6%，增速快于工业整体水平，其中新能源汽车产量同比增长最为显著，高达150.5%。

锂电设备基本面

新能源汽车高增带来动力电池企业加速扩产，锂电设备企业在手订单饱满，2021年至今合计订单超200亿元，进一步打开成长空间，预计2022年国内锂电设备市场规模增长至接近800亿元。

新能源汽车高增长空间叠加储能市场爆发，动力电池企业持续进行扩张并带给锂电设备公司订单量激增，释放大量锂电设备采购需求。预计2022年国内锂电设备市场规模增长至接近800亿元，2022-2025年新增锂电设备市场需求有望超3000亿元。

2021年动力电池投扩项目约6000亿元，规划新增产能超2.5TWh，同年锂电设备公司中标订单多达44起，合计订单总额超200亿元。其中宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源、孚能科技等电池企业为扩产头部，仅宁德时代释放超114亿元订单。

各主要锂电设备企业中，先导智能、赢合科技、利元亨在2021年-2022年2月签订订单金额均超30亿元，头部锂电设备企业巨额订单明显增多，锂电设备具有很高的客户粘性，预计后续具备技术优势、绑定大客户的锂电设备龙头公司将迎来新一轮快速成长期。另外相对于先导智能等头部企业，利元亨等二线设备将更受益于新增订单的扩增，业绩弹性相对较大。

主要锂电设备公司2022年一季报预测二线锂电设备企业预计业绩提升迅速。

21年净利润按照公司业绩预告取值，22年净利润按照券商一致性预测取值，可以发现，主要锂电设备企业2022年一季度净利润均呈现同比上升，其中华自科技、科瑞技术、先惠技术、海目星同比增长最大，分别为406%、359%、310%、221%。

伴随动力电池扩产迅猛，头部锂电设备企业产能持续紧张，供不应求，预计订单向二线设备企业扩散的可能性较大，先惠技术、华自科技、利元亨等二线领先设备公司有望凭借与龙头电池企业的粘合力以及自身技术优势，迎来业绩的持续提升，预计22年新增锂电设备营收将达到2021年全年的2倍之多。

以上观点仅供参考！股市有风险入市需谨慎！