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公司我国通用光芯片的领军企业,技术积累深厚。公司长期专注于高速率光芯片的研发与制造,产品涵盖DFB、EML 以及硅光芯片,100G 光芯片处于客户验证测试阶段,有望成为国内率先实现突破的企业。作为AIGC 数据网络的关键芯片,公司获得中际旭创、华为哈勃等产业资本投资支持。
需求端AIGC 开启革命,数据通引爆光芯片需求。ChatGPT 开启AIGC时代,数据中心建设成为算力竞争点,各家AI 大模型竞速时代到来。AI 数据中心成为全球各国各企业的头皮如发展重点,数据中心内部板卡机柜高速率互联需求大增。预计明年英伟达AI 芯片出货量将达到150-200 万颗,远超今年50 万颗出货量,3 层脊叶网络架构中,GPU 与800G 光模块比例为1:6。我国光模块产业全球第一,高速率光芯片成本占比高,国内供应仍存巨大短板,继续填补。
供给端高端市占率尚低,源杰有望引领国产化市场。国内光芯片企业多供应DFB 低速率光芯片,在电接入网与数据中心的低速率应用中具备一定优势,然而在100G 及以上高速率光芯片领域仍处空白。国际巨头II-VI、Lumentum、住友电工、博通等垄断高速率光芯片,国内仅有部分厂商处于送样验证阶段。源杰科技100G EML 光芯片已在验证测试,200G EML 和大功率CW 硅光芯片处于研发测试阶段,有望实现关键性突破,同时抓住CPO发展契机。
AIGC 是新一轮科技革命的重要爆发点,制约关键是底层算力与光通硬件。为扼制我国发展AI 技术,美国频繁对硬件领域进行禁售制裁,光芯片与AI 芯片共同作为AIGC 的硬科技支撑,均处于十分重要的地位。全球高速率光芯片供不应求,公司的新一代光芯片有望进入国际主流供应体系,分享AIGC 爆发带来的广阔市场红利。
给予 “增持”评级。我们看好源杰科技较为出众的技术实力,以及所处的高速率与硅光芯片的高成长性与重要性,给予“增持”评级。我们预测公司2023-2025 年总收入分别为1.46/2.20/3.47 亿元, 实现归母净利润0.41/0.68/1.40 亿元。
风险提示光通下游需求不及预期,公司新产品研发进展不及预期,公司扩产不及预期,盈利预测与估值判断不及预期。
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内容来源【烽火研报】
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答:源杰科技的注册资金是:8546.17万详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
金把头
研报解读-源杰科技(688498)国产光芯片领军者开启光子星辰大海
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公司我国通用光芯片的领军企业,技术积累深厚。公司长期专注于高速率光芯片的研发与制造,产品涵盖DFB、EML 以及硅光芯片,100G 光芯片处于客户验证测试阶段,有望成为国内率先实现突破的企业。作为AIGC 数据网络的关键芯片,公司获得中际旭创、华为哈勃等产业资本投资支持。
需求端AIGC 开启革命,数据通引爆光芯片需求。ChatGPT 开启AIGC时代,数据中心建设成为算力竞争点,各家AI 大模型竞速时代到来。AI 数据中心成为全球各国各企业的头皮如发展重点,数据中心内部板卡机柜高速率互联需求大增。预计明年英伟达AI 芯片出货量将达到150-200 万颗,远超今年50 万颗出货量,3 层脊叶网络架构中,GPU 与800G 光模块比例为1:6。我国光模块产业全球第一,高速率光芯片成本占比高,国内供应仍存巨大短板,继续填补。
供给端高端市占率尚低,源杰有望引领国产化市场。国内光芯片企业多供应DFB 低速率光芯片,在电接入网与数据中心的低速率应用中具备一定优势,然而在100G 及以上高速率光芯片领域仍处空白。国际巨头II-VI、Lumentum、住友电工、博通等垄断高速率光芯片,国内仅有部分厂商处于送样验证阶段。源杰科技100G EML 光芯片已在验证测试,200G EML 和大功率CW 硅光芯片处于研发测试阶段,有望实现关键性突破,同时抓住CPO发展契机。
AIGC 是新一轮科技革命的重要爆发点,制约关键是底层算力与光通硬件。为扼制我国发展AI 技术,美国频繁对硬件领域进行禁售制裁,光芯片与AI 芯片共同作为AIGC 的硬科技支撑,均处于十分重要的地位。全球高速率光芯片供不应求,公司的新一代光芯片有望进入国际主流供应体系,分享AIGC 爆发带来的广阔市场红利。
给予 “增持”评级。我们看好源杰科技较为出众的技术实力,以及所处的高速率与硅光芯片的高成长性与重要性,给予“增持”评级。我们预测公司2023-2025 年总收入分别为1.46/2.20/3.47 亿元, 实现归母净利润0.41/0.68/1.40 亿元。
风险提示光通下游需求不及预期,公司新产品研发进展不及预期,公司扩产不及预期,盈利预测与估值判断不及预期。
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