南芯科技（688484）2023年年报简析营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期南芯科技（688484）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中南芯科技营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入17.8亿元，同比上升36.87%，归母净利润2.61亿元，同比上升6.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.75亿元，同比上升124.78%，第四季度归母净利润8115.09万元，同比上升27070.76%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.58亿元左右。

以下是详细的预测息

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.3%，同比减1.72%，净利率14.68%，同比减22.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.89亿元，三费占营收比10.61%，同比增30.53%，每股净资产8.73元，同比增192.68%，每股经营性现金流0.49元，同比减49.43%，每股收益0.64元，同比减5.88%。具体财务指标见下表

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下

销售费用变动幅度为41.45%,原因:销售人员薪酬总额增加。管理费用变动幅度为87.78%,原因:本期新增股权激励，股份支付费用增加。财务费用变动幅度为-36.82%,原因:本期募集资金到账银行存款利息收入增加。研发费用变动幅度为57.02%,原因:公司加大研发投入，报告期内研发人员数量增加，相关薪酬、研发材料等投入较上年同期大幅增长。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.51%,原因:支付职工薪酬和采购付款增长。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为16.28%,原因:公司收回到期银行理财产品。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1308.19%,原因:公司首次公开发行新股收到募集资金。货币资金变动幅度为240.71%,原因:公司股票的首次公开上市并发行，募集资金到账。应收款项变动幅度为105.07%,原因:公司收入规模增长，期末用期内尚未结算的应收账款增加。其他应收款变动幅度为-41.16%,原因:产能保证金按协议结算，产能保证金减少。存货变动幅度为56.56%,原因:公司业务规模扩大，按照销售计划所生产的产品及委托加工物资相应增加。固定资产变动幅度为679.64%,原因:本期购入房屋建筑物。应付票据变动幅度为-41.38%,原因:产能保证金按协议结算，产能保证金减少。应付账款变动幅度为122.94%,原因:公司业务规模扩大应付材料款增加。应付职工薪酬变动幅度为52.25%,原因:公司业务规模扩大，公司员工人数增加。营业收入变动幅度为36.87%,原因:业务规模扩大，销售额增加。营业成本变动幅度为38.65%,原因:随营业收入的上升同趋势上升。

证券之星价投圈财报分析工具显示

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在4.18亿元，每股收益均值在0.98元。

重仓南芯科技的前十大基金见下表

持有南芯科技最多的基金为博时港股通领先趋势混合A，目前规模为11.08亿元，最新净值0.3722（3月20日），较上一交易日上涨0.19%，近一年下跌25.01%。该基金现任基金经理为赵宪成。

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