逆变器产业链调研跟踪

1、国内7GW->大储，阳光，南瑞，1+GW，智光，上能，1GW左右，CR10>90%

2、欧洲家储

固德威、锦浪、德业（跑的比较快），古瑞瓦特，非上市首航，三晶，美国特斯拉（成套系统，都是自供，电池+电芯+逆变器+PCS+BMS）、LG（电池，逆变器可能外采）之外，中国占30%左右

古瑞瓦特+固德威+锦浪三家较大

美国中国主要以直流电池储能出货为主，逆变器方面还是以ABB\SMA等为主，阳光出了一体机

3、储能技术

要求电流双向变化，和光伏逆变器能量流动不一样

•功率器件选型不一样，不能通用

•软件控制更加复杂光伏逆变器->发电设备，储能逆变器->用电设备

未来趋势

大功率->3+MW组串式->客户认可↑->解决电池分布管理问题

户用->小型化碳化硅器件得到认可，体积小效率高，但成本高

Backup功能->离网运行，美国是刚需

4、玩家

华为除美国之外其他市场都很强

美国阳光，户储欧洲，澳洲更多，有家企业在波兰比利时80%以上，美国户储德业

上能，科华（全球），盛弘

5、IGBT国产化

•斯达14-15年开始做，16年才开始应用->缺货开始，出货量↑

•士兰微，东微，华润微↑，厂商都在测试

•以插装式为主（单管），模块在逐渐↑，但是电流上不去300A以下，模块主要以进口为主

•成本上10%下降，为来下降空降↑

•总体国产IGBT会有产能上拥挤

6、SiC

•英飞凌，罗姆，意法为主，SiC二极管国产化量↑，但MOS和IGBT国产应用较少，优势不明显（稳定性，性能，价格）

7、市场趋势（价跌量升）

•同质化竞争->价格下降国内大型能降到0.11元/W以下

•海外市场出家储系统->系统成本下降至少10%，8欧分/W甚至更低

•供应IGBT供应缓解

•工商业是未来重点发展方向，但出货量真正起来还需要一段时间

技术多样，技术难度高

经济性低，电池成本↓，电力市场改革，分时市场电价差拉大，辅助电力市场价值↑

和充电桩等配合

总需求会超过户储

Q逆变器单瓦成本下降

•国内大型->0.11元/W甚至0.1，接近光伏（原因市场竞争，毛利下放+供应链缓解）

•国内两个电压等级1000V和1500V，都可以用国产IGBT

•欧洲有50kw工商业会有指定进口IGBT，大机型的国产IGBT会更慢

Q增速

没有大变化情况下，需求翻一番

•国产IGBT产能充裕->半导体在下行周期，产能富足

Q美国表前市场

•逆变器压力比较大，电池更容易进

•宁德，双一力、南都、科陆->200WMh直流侧

•大储SMA，西班牙PowerElectronics（PE），三菱和东芝TMEIC，ingeteam，（ABB和KACO已经出售光伏逆变器业务，施耐德退出集中式）