板块研报工业母机高速发展 东数西算带动投资超千亿

作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源巨丰投顾、好股票应用

l 工业母机

周三，工业母机相关个股表现活跃，亚威股份、宝馨科技、宇晶股份涨停，伊之密、科德数控、欧科亿等多股跟涨。

消息面，近期，机床、芯片、新材料相关的6只硬科技etf均在上报两日后火速获批，引发市场高度关注。据悉，这批剑指&34;卡脖子&34;难题的产品在获批后也积极启动募集。

目前我国高档数控机床平均无故障时间间隔实现了从600 小时到2000小时的跨越，精度指标提升 20%。国产高档数控系统从无到有，在国产机床市场占有率由不足1%提高到 31.9%，数字化刀具市场占有率由不足10%发展到45%。航空发动机涡轮盘、叶片等制造装备从无到有，实现了由进口为主到走向出口的转变。

短期看，政策层面经济稳增长基调不变，随着下游基建项目开展施工，有望拉动工程机械及上游工业母机回暖。后续随着宏观经济复苏，制造业资本开支也有望修复，带动工业母机需求提升。中长期来看，工业母机有望受益于高端化需求和国产替代，新增和存量更替均有较大市场空间。

开源证券研报指出，中短期来看，国产工业母机突围路径主要有二（1）供应链自主可控主要系提升主轴、数控系统等关键构件的自制率或国产化率，保障供应链安全。（2）寻求技术突破提升机床性能从误差补偿、数字化、装配等技术层面入手，减轻原材料材质及工艺问题对机床精度的负面影响；同时在多轴联动等方面寻求技术突破。

从产业链方面看，国金证券指出，机床产业链包括上游基础材料和零部件生产商、中游机床本体制造商和下游终端用户。目前国内机床产业链上市公司主要包括核心部件1)数控系统科德数控、华中数控、维宏股份、柏楚电子；2)滚动功能部件秦川机床；3)主轴昊志机电、国机精工、速锋科技。

建议重点关注秦川机床、华中数控

秦川机床（000837）秦川机床是国内磨齿机床龙头，市占率约 25%。在磨齿机床之外，公司还布局了高端车铣复合机床、RV 减速器、精密齿轮、汽车零部件等多个业务，但均以传动和复杂型面为核心展开布局。公司在互动平台表示，RV减速器是公司重要战略支撑，2021年产销量超过3万台，约占到国产RV品牌市场份额的20-25%。目前具备年产6-9万套的能力，2022年计划产销不低于5万台。

华中数控（300161）公司是是我国中高端数控机床龙头企业，在汽车+航空航天+军工领域布局完善。公司主营业务包括中、高档数控装置、伺服驱动装置、数控机床及红外热像仪。数控系统是公司的核心业务，数控机床是核心业务的延伸和拓展。公司承担了大批国家数控技术教育实训基地建设任务，在职业教育装备市场已占据领先的地位。公司突破了一批中、高档数控系统的关键单元技术，自主研发成功的五轴联动数控系统打破了发达国家对我国的技术封锁。近年来，为了保障国防安全，公司承担了“换脑工程”80%的国产数控系统在国防军工领域的示范应用项目。

l 东数西算

周三，东数西算相关概念股表现活跃，中国长城、福州数码、南威软件、竞业达、美利云等多股涨停。

消息面，自2022年以来，全国10个数据中心集群中，新开工项目达到25个，数据中心规模达54万标准机架，带动各方面投资超过1900亿元。

天风证券研报指出，今年以来，全国10个国家数据中心集群中，新开工项目25个，数据中心规模达54万标准机架，算力超过每秒1350亿亿次浮点运算，约为2700万台个人计算机的算力，带动各方面投资超过1900亿元。其中，西部地区投资比去年同期增长6倍，投资总体呈现出由东向西转移的良好趋势。

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在全球数据激增和“双碳”战略的大背景下，“东数西算”工程对数据中心建设标准更为严格，平均上架率至少要达到65%以上，对PUE也提出了更高的要求，绿色、低能耗的数据中心基建设备、边缘计算等环节将迎来持续发展机遇，温控散热技术有望实现升级。

国盛证券研报同样指出，算力高速发展过程中将不得不面临能耗问题，云端、边缘、终端以及网络传输要求的持续提升，势必带来能耗激增的问题，硅基芯片工艺制程提升的难度凸显，单位算力功耗进一步下探幅度有限，能耗的增长将挑战数字智能时代社会的可持续发展，在双碳大背景下，构建绿色算力网络生态逐渐成为新的挑战和机遇。

这说明在算力高速发展过程中，相关产业链迎来机遇的同时，也面临着挑战和升级。

建议重点关注复旦微电

复旦微电(688385)复旦微电在国内FPGA（现场可编程门阵列）芯片设计领域处于领先地位，突破了FPGA配套EDA软件的多项核心关键技术，主营业务包括安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片和FPGA及其他产品。公司2018年推出28nm工艺制程的亿门级FPGA产品，属于国内最先进的FPGA产品之一。目前FPGA市场处于供不应求的情况，尤其是高端FPGA芯片需求旺盛，国际大厂赛灵思、因特尔（Altera）产能有限，难以满足市场需求，因此近几年其他厂商有了更多的发展机会，在国产替代潮流下，复旦微电的FPGA芯片业务依然可以保持高增长，除此之外，公司的其他几个业务板块下游市场也较为稳定，其中非挥发存储器、集成电路测试服务市场增长较多。

（作者赵玲，执业证书A0680615040001）

参考研报

机械设备行业点评报告工业母机ETF获批，自主可控+技术突破路径明确——开源证券 20220920

通用设备行业研究中证机床ETF获批，“自主可控”之路加速——国金证券 20220919

通行业研究周报一季度新建5G基站超8万个，“东数西算”持续推进——天风证券 20220417

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