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菲沃泰底部的苹果MR弹性1倍以上标的，主业反转在

作者：海哥哥
2023-12-31 21:24:32
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菲沃泰底部的苹果MR弹性1倍以上标的，主业反转在即公司是市场未挖掘的苹果MR弹性极大标的。公司给苹果MR供应控制板镀膜，主要应用于近耳端主板及部分外露接口零部件，用于防水防摩擦等防护，单机价值量40元；苹果MR 25年1000W台出货量预期，即可新增4亿收入，即再造一个菲沃泰。未来千万级甚至上亿苹果MR出货量，弹性极大。公司主业反转在即。目前公司业务以消费电子为主约占90%，消费电子板块受益于华为、小米出货量提升回暖，且在传音、三星取得突破，放量在即；而公司更大的想象空间是PECVD镀膜，在汽车、数字能源、云存储、医疗、电子烟等横向品类的延伸，任何一个下游领域放量，都将带来超过目前消费电子4亿收入以上的业绩弹性，业务天花板极大。护城河高。目前公司PECVD与华为战略合作，国内仅公司一家做该领域镀膜，替代三防漆、派瑞林。苹果仅两家供应商，国内为公司。公司毛利率随着开工率的提升，目前已修复到60%，预期仍有提升空间。估值一倍以上空间。根据公司股权激励要求，24年收入要相比22年增长52%，即6亿收入，60%的毛利率，即3.6亿毛利，净利润可做2-2.5亿，考虑到公司汽车放量在即、25年MR、华为数字能源板块更大的市场空间放量，业务国内唯一极具稀缺性，中性给与60倍PE，120-150亿合理估值，对应现在市值空间1倍以上，强烈推荐买入。

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