首创证券给予致远互联买入评级

首创证券股份有限公司翟炜,李星锦近期对致远互联进行研究并发布了研究报告《公司简评报告拟回购股份用于股权激励，坚定长期发展心》，本报告对致远互联给出买入评级，当前股价为48.69元。

　　致远互联(688369)　　核心观点　　事件 2022 年 7 月 6 日，公司发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，公告称拟回购公司股份金额不低于人民币 5000 万元，不超过人民币 1 亿元。回购价格不超过人民币 70.51 元/股，回购股份将全部用于实施股权激励计划。　　点评　　拟斥资 0.5-1 亿回购股份，坚定长期发展心。 7 月 6 日，公司公告拟斥资 0.5-1 亿元，以不超过人民币 20.95 元/股的价格回购公司股份， 资金来源为公司自有资金，回购期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。 公司回购股份体现出公司对未来发展的心和对长期价值的认可；回购股份将全部用于实施股权激励计划， 充分调动公司员工的积极性，提高公司员工的凝聚力，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司稳定、健康、可持续发展。　　坚持协同管理软件“平台化和生态化” 发展战略。公司拥有自主研发的协同技术平台 V5，支持混合云部署、可广泛多端连接与服务云化，且通过其低代码搭建能力，为客户实现业务定制化与应用整合功能，深耕企业及政务两大市场客户。 同时，公司坚定执行“云转型”战略，投入研发了协同云平台 V8，采用云原生、微服务架构等主流技术栈，满足超大/大型集团组织的数字化转型需求，支持超大/大型组织的专属云部署和支持中小组织的 SaaS 在线订阅的商业模式。 目前新一代技术平台V8 的 A9 产品已进入原型客户验证期。　　创需求持续释放，业绩稳健增长。 近年来，公司在创方面收入增长迅速， 2021 年公司创业务收入再创新高，收入增长 149.49%。 公司除了在政务创持续发力，行业创方面也在不断涉入和展开，未来行业创收入贡献比重有望上升。 我们预计随着数字化转型升级政策发力以及创需求持续释放，公司 2022 年订单数量及金额仍将维持较快增长态势。　　投资建议 公司专注于企业级协同管理软件领域， 坚持产品化、平台化和生态化的产品发展道路。 我们预计公司 2022-2024 年营业收入分别为13.92、 18.39、 23.56 亿元，归母净利润分别为 1.75、 2.33、 2.99 亿元， EPS分别为 2.28、 3.02、 3.89 元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示 创落地不及预期；技术研发不及预期；市场竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券缪欣君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.25%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.68亿，根据现价换算的预测PE为22.33。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为64.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，致远互联（688369）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，未来营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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