【机构调研】这家盐化工小龙头核心产品维持高景气，上半年净利润预增近两倍

调研要点

①下游需求持续增加，这家盐化工小龙头核心产品维持高景气，上半年净利润预增近两倍，产能释放预计进一步贡献收入；

②汽车电动化智能化带来车用半导体弹性达5-10倍，这家公司旗下拥有全球汽车功率半导体龙头企业之一，已切入国内头部汽车品牌最新发布车型；

③风险提示调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一

$闻泰科技 sh600745$ 6月期间接待机构调研时表示，产品集成业务实现从消费电子向汽车电子切入的突破性进展，车载智能终端产品为头部智能汽车客户品牌配套的项目进展顺利，即将量产。

安世半导体作为领先的车规级半导体厂商，在汽车领域，不仅与博世、大陆、德尔福、电装等全球顶尖的Tier1客户保持着长期的合作，也与国内多个新能源汽车客户合作密切，积极推进新产品导入。

汽车半导体发展将保持持续向好态势，电动化智能化带来车用半导体的弹性可能在5-10倍，行业持续高速增长，同时车厂对持有半导体库存的意愿仍然在加强，安世的业务发展仍然保持趋势，受益EV确定性很高。

东方证券分析师表示，安世是全球汽车功率半导体龙头企业之一，公司现已形成以半导体为核心的生态，通过与安世的协同全面开拓汽车电子业务，形成半导体、产品集成、光学模组三大主营业务在车载领域的联动，积极驶入智能电动车蓝海赛道。

公司在智能座舱、智能网联等方面已经同多家主机厂、tier1、芯片供应商等生态链的上下游建立合作关系，并已切入国内头部汽车品牌最新发布车型，为其新车提供后座车载娱乐屏幕总成。

公司二

$雪天盐业 sh600929$ 于6月30日、7月1日连续接待机构调研，公司2018年作为“盐改第一股”上市，积极推进“三个转变”战略和全国化、高端化发展战略，2021年完成湘渝盐化重大资产重组，公司规模优势提升，产业链延伸，经营业绩大幅提高。

调研过程中，公司表示，两碱保持高景气行情，推动业绩攀升。从后期来看，需求端持续增加，光伏玻璃、新能源、化肥等需求增加，预计市场供需紧张状况还会继续保持。

公司发布的最新业绩预告显示，预计上半年实现净利润4.08亿元-4.85亿元，净利润同比增长152%-200%。

海通国际分析师表示，下游纯碱、氯化铵市场维持高景气，现货价格上涨。公司年产30万吨烧碱二期项目2021年开始逐步投产，产能释放预计进一步贡献收入，公司纯碱及氯化铵产能将从年产70万吨上升至90-100万吨。

风险提示调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，息以上市公司公告和分析师公开报告为准。