德马科技西南证券投资者于6月24日调研我司

2022年6月28日德马科技（688360）发布公告称西南证券王宁 邰桂龙 王越于2022年6月24日调研我司。

问我看了一些资料,大家对于这个行业空间说法不太一样,按照整个智能物流系统来看的话,有些说是有1,000亿的规模,有些说有2,000亿的规模,董事长您觉得在国内的一个市场规模大约会有多大?我们这个行业,您觉得就是最近几年它的一个发展的增速是怎么样的?

答这两个说法都有一定的道理，但是我觉得可能保守一点更加合理，更加能够反映我们这个行业的真实情况。未来几年，这个行业肯定是持续增长，当然某些细分行业可能会发生一些周期性的变化，整体的物流装备这个大的行业，那肯定还是保持持续增长，很多领域现在都在往无人化、智能化、物联网化发展，这些发展离不开物流装备，所以这个大的趋势它不会改变。

问咱们这个行业近两三年利润都是在下降的,是不是竞争越来越激烈的原因?今年的毛利率和净利率会是稳定一点状态呢,还是可能会往下走一点?

答国内的竞争白热化，导致订单毛利率下降，这是一个大的行业趋势，从企业内部来看，订单结构、业务结构、产品的规划，也都有关系。订单本身毛利也有差异，去年公司的毛利率下降主要是原材料大幅涨价，还有项目执行，我们有很多项目都是在外地或海外，疫情影响给项目实施造成一定的困难，订单的毛利率相对也受到了一定的影响。关于今年的毛利率，首先我们现在更加强调订单和业务的结构，现在从业务和订单结构来讲，我们分成几个维度来看，一个是行业的结构分布，哪些行业对价格特别敏感，那么我们就少做一点；另一个是国内跟国外吧，从区域上来讲，我们也会做一些平衡，通过这些平衡，会让我们的毛利率和净利率都会有所改善。

问刚才提到公司的一个发展战略就是模块化,智能物流系统不管说是商业流通还是工业生产领域的,您觉得它的一个发展趋势是标准化的还是说是定制化的?

答首先物流系统肯定是定制化的，从装备角度来讲的话，无论是软件还是硬件，还是有条件做标准化、模块化的。但是做标准化、模块化，需要投入的，它是有一个比较长的建设周期，这个标准化、模块化不是一蹴而就的事，你要反复的去研究这些模块怎么搭建。

问关于公司的海外市场布局,是不是公司提供一些关键设备,包括一些物流系统的单机,辊筒,然后和海外的集成商合作,是这样的一个出口方式吗?

答我们国内怎么做的，国外也是怎么做的，没有很大差异，国内我们做零部件、整机、系统，那我们国外也是这样做的，我们的商业模式是本地服务本地，我们在海外会开一个厂，把生产的零部件供给当地，同样也会做设备，也会做一些终端的项目，这三个产品结构正好能够把我们海外的据点能够撑住。

问公司的智能分拣系统一个交货周期大概是多久,从接到订单到确认收入大约需要多长时间?

答这个差异很大的，因为跟项目大小有关，大概是九个月到一年半。

问辊筒的使用寿命大约多久?

答主要看使用环境，三年五年乃至十年都有，德马有非常完备的测试中心，所有的零部件产品都经过标准试验台做寿命测试，包括销往海外的这些辊筒，客户先跟你订50根或100根辊筒，然后做疲劳试验、寿命试验，全部测试完成差不多有的就是一年，达到他们的标准以后才会来跟你做配套，我们对品质的稳定性和品质的一致性都会很有把握。

德马科技主营业务主要从事智能物流输送分拣系统、关键设备及其核心部件的研发、设计、制造、销售和服务

德马科技2022一季报显示，公司主营收入3.12亿元，同比上升57.4%；归母净利润1677.69万元，同比上升5620.25%；扣非净利润1449.83万元，同比上升949.3%；负债率49.24%，投资收益107.1万元，财务费用144.03万元，毛利率23.48%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出527.21万，融资余额减少；融券净流出313.45万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，德马科技（688360）好公司评级为2.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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