散户做风投，要掂一掂自己

       散户做风投的最大弊端是通过别人的行动来印证自己对基本面的判断。对于刚刚起步的企业或者产业，初期的不确定性是巨大的，尽管概念赛道由于政策原因可能很确定，但是企业的基本面是很不确定的。因为，技术、市场、资金这些因素都存在巨大变动的可能性，任何一方面的变动可能会对基本面造成重大影响。而如非行业内散户，对企业基本面的判断是很困难的。

       大部分人是选择一种跟随策略。简单说就是自己研究公开的基本面，然后用价格走势（或主要交易人，比如高管，产业投资人的交易价格）来对基本面进行证伪，如果自己看好，价格又上涨那么就认为是基本面坚实可靠。不得不说，这是极其危险的。因为价格的涨跌和基本面的关系非常复杂。价格上涨有时不是基本面推动的，是主题推动的，是情绪推动的。如果上涨时进入，则误以为可以取得产业长期发展的超额利润，那么大概率当情绪退潮的时候，会挨套。

       比如亿华通。

       发行价76.6，定增价235，历史最高价格348.55，高管增持价174元左右，股价大起大落， 目前跌幅巨大，反弹无力。哪一个价格代表企业最真实的价值呢？各有各的理。在巨大的波动中，每一次大涨都是市场对未来前景的向往，而每一次大跌都在考验投资人的持有逻辑和对基本面的判断是不是坚实！向往、失落、再向往、再失落，这就是散户做风投的真实写照。做价值投资，投资的却是短期看不到“价值”回报的公司，所以散户要深刻的掂量掂量自己，一是自己对企业和行业的判断到底有没有坚实基础。二是自己能不能在巨大的波动中明确的判断高点和低点，判断过热和恐慌进而采取行动。

      投资亿华通让我在承受这种“煎熬”。越是下跌，就越是发现对企业基本面认知少之又少，因为这个时候，判断不能用股价来佐证，只可以用产业逻辑和公司发展情况来佐证，而这些支撑的基础资料又太少了。盲人骑瞎马，夜半临深池。所以散户投资科创板风险还是很大的，这不符合《彼得林奇的成功投资》里的法则。如林园所说他的团队能做到比企业的董事长更懂行业，才敢去做长期投资。所以，我们还要自己掂一掂自己的认知能力，多怀疑怀疑自己的判断力。

       是以记之！铭记此刻！