西高院（688334）2023年年报简析营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期西高院（688334）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中西高院营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入6.02亿元，同比上升15.53%，归母净利润1.62亿元，同比上升24.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.65亿元，同比上升26.54%，第四季度归母净利润3831.99万元，同比下降14.48%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.64亿元左右。

以下是详细的预测息

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.67%，同比减1.06%，净利率26.97%，同比增7.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计9179.21万元，三费占营收比15.25%，同比减6.89%，每股净资产9.52元，同比增22.13%，每股经营性现金流0.83元，同比增0.17%，每股收益0.59元，同比增7.27%。具体财务指标见下表

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下

销售费用变动幅度为20.04%,原因:业务拓展。财务费用变动幅度为-35.34%,原因:存款利息收入增长。研发费用变动幅度为22.36%,原因:募投项目开展，研发投入增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为33.56%,原因:本期销售收回的现金增长。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-131.45%,原因:本期购买定期存款、大额存单现金流出增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为5729.21%,原因:本期收到首次公开发行股份募集资金。货币资金变动幅度为201.72%,原因:本期收到首次公开发行股份募集资金。应收票据变动幅度为209.5%,原因:本期收到票据回款增加。应收款项变动幅度为-38.11%,原因:本期收到票据回款增加。预付款项变动幅度为-77.04%,原因:本期预付多为预付长期资产款项，重分类至其他非流动资产。其他应收款变动幅度为-92.51%,原因:本期收回前期计提的存款利息，应收利息大幅减少。存货变动幅度为-31.81%,原因:本期末在执行的合同金额有所减少，对应的合同履约成本减少。合同资产变动幅度为-59.92%,原因:本期收回部分质保金。一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的债权投资。其他流动资产变动幅度为-32.85%,原因:预缴税费减少。债权投资变动幅度为30.25%,原因:本期购买定期存款、大额存单等增多。在建工程变动幅度为160.22%,原因:本期在执行的在建项目投入增加。递延所得税资产变动幅度为47.49%,原因:本期可抵扣暂时性差异增加。其他非流动资产变动幅度为95.39%,原因:本期预付长期资产款增加。应交税费变动幅度为138.41%,原因:期末应交企业所得税增加。其他应付款变动幅度为172.07%,原因:期末代收代付款项增加。其他流动负债变动幅度为53.92%,原因:本期背书转让不能终止确认的应收票据增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

财报体检工具显示

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达86.59%）

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在2.05亿元，每股收益均值在0.65元。

重仓西高院的前十大基金见下表

持有西高院最多的基金为西部利得量化优选一年持有A，目前规模为3.55亿元，最新净值0.8746（4月11日），较上一交易日上涨0.75%，近一年上涨5.37%。该基金现任基金经理为翟梓舰。

最近有知名机构关注了公司以下问题

问变压器检测主要涉及哪些内容？

答变压器属于绕组类设备，公司绕组类设备检测主要对设备的故障电流耐受性能、绝缘性能、测量性能、非电气性能等进行试验检测，公司的试验能力满足交流1,100kV、直流±1,100kV 特高压及以下绕组类设备的试验检测需求。

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