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投资者关注下列风险

（一）产品价格下降的风险

2010 年以前，全球数字化 X 线探测器技术和市场基本被国外探测器巨头垄断，X 线探测器单价曾高达几十万元，受制于核心零部件较高的成本，X 线医学影像设备市场 销售价格非常昂贵。2011 年至今，随着以公司为代表的国内厂家成功研发数字化 X 线 探测器并实现进口替代和产业化，行业市场竞争加剧，产品价格在全球范围内持续下降。

报告期内，公司数字化 X 线探测器产品均价呈下降趋势，主要原因如下

其一， 公司产品结构进一步丰富，在售产品中，齿科、工业、C 型臂、胃肠等中小尺寸探测器 逐步完成客户导入，销售数量快速增长，带动产品均价下降；

其二，公司积极参与全球 市场竞争，主动调整产品售价，采用“以价换量”的方式快速抢占市场份额，报告期内， 发行人出货量持续提升；

其三，由于公司研发投入逐年增加，产品迭代速度加快，新产 品的推出以及老产品的迭代更新，一定程度上带动老产品价格下降；

其四，在建立多层 次、覆盖城乡居民的医疗服务和医疗保障体系等政策推动下，医疗设备及其核心零部件 的国产化进程加快，带动其价格逐步下降，以响应国家医疗普惠的趋势。

报告期内，公司主要产品均价存在一定下降，公司主营业务毛利率分别为 49.93%、 52.31%、56.89%和 59.68%，降价因素对毛利率的影响较小。未来如果公司不能通过规 模化生产、提高生产良率和上游产业链国产化等一系列措施降低成本，或无法及时实现 差异化、高附加值的产品布局，或产品价格下降超过公司的预期，公司将可能面临因产 品价格下降导致毛利率下降，进而影响盈利能力的风险。

（二）部分原材料供应的风险

公司专注于数字化 X 线探测器研发、生产和销售，对 CMOS SENSOR、芯片与碘 化铯等部分关键原材料的采购相对集中，且境外采购占比超过 20%，供应商相对集中有 利于确保原材料质量的可靠性和稳定性、合理控制采购成本以及满足较高的定制化需求。 在部分关键原材料采购较为集中的情况下，若因不可预见之原因导致公司主要供应 商断供、产品质量下降等情形，仍存在供应商无法及时供货的可能性，将对公司正常生产经营产生不利影响。

（三）技术被赶超或替代的风险

公司所处的数字化 X 线探测器制造业，属于高端装备制造行业，为技术密集型行 业，相关的研发项目涉及物理学、光学、微电子学、材料学、临床医学、软件学等多种 科学技术及工程领域学科知识的综合应用，具有研发投入大、研发周期长、研发风险高 等特点。 目前公司掌握的非晶硅、IGZO、柔性和 CMOS 四大传感器技术适用于不同的终端 应用场景，各传感器技术之间存在一定程度的替代性，但任一技术均无法覆盖大部分应 用场景。 如果未来出现革命性的新技术，且公司未能及时应对新技术的迭代趋势，或未能满 足技术升级的市场需求，可能导致公司技术被赶超或替代的风险，对公司未来的经营业 绩产生不利影响。

（四）共同控制风险

公司的共同实际控制人为 TIEER GU、CHENGBIN QIU、曹红光、杨伟振。目前， 上述四人合计可支配股份表决权的比例为 40.83%；假设本次发行的可转债全部转股后， 上述四人仍然为公司的共同实际控制人。

（五）行业景气度下降导致公司业务发展速度放缓的风险

报告期内，公司经营规模逐年扩大，出货量分别为 11,335 台、27,214 台、66,963 台和 40,377 台。全球医疗设备数字化升级趋势、工业无损检测及安全检查领域细分市 场需求上升、产业链向中国大陆转移以及探测器下游应用领域的拓展等因素，刺激了数 字化 X 线探测器市场需求和行业景气度的不断提升，为公司高速发展提供了良好的外 部环境。 未来，如果行业景气度下降导致数字化 X 线探测器市场需求大幅下滑，将在一定 程度上限制公司的快速发展，对公司盈利水平造成影响。

（六）新增产能无法及时消化的风险

公司本次募集资金投资项目“新型探测器及闪烁体材料产业化项目”是根据募投 产品当前市场的供需情况、未来市场的消化潜力、公司当前的市场地位、公司未来的业 务发展规划、公司预期未来可以保持的市场份额等因素综合分析而确定的。

2021 年， 公司平板探测器标准产能为 34,000 台。IPO 募投项目新建产能包括平板探测器 28,000 台，口内 CMOS 探测器 60,000 个，线阵 LDA 探测模组 100,000 个。

本次募投项目达产 后，公司将新增 32,000 台 CMOS 平板探测器、100,000 个 CMOS 口内探测器、2,000 台 CT 探测器，以及 9,900kg 新型闪烁体材料产能。

公司数字化 X 线探测器现有及规划产 能与公司当前产品销量存在一定差距，同时部分 CMOS 探测器和 CT 探测器作为新产 品，市场开拓存在一定风险。在项目实施及后续经营过程中，如果出现客户需求增长放 缓、市场开拓滞后或市场环境不利等变化，公司新增产能将存在无法及时消化的风险， 进而将直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。

（七）本次募投项目新产品技术开发和人员储备不足的风险

本次募集资金投资项目“新型探测器及闪烁体材料产业化项目”涉及 CMOS 探测 器、CT 探测器等多个新产品的研发和生产。目前，公司已完成多款应用于不同领域的CMOS 探测器开发。而对于 CT 探测器，公司虽已完成其核心部件之准直器（ASG）、 闪烁体、光电二极管（PD）开发，但 CT 探测器整机正在开发中，预计 2022 年下半年 完成样机。在 CT 探测器整机完成前，公司存在一定的新产品开发风险。“数字化 X 线 数字探测器关键技术研发和综合创新基地建设项目”涉及 COMS 探测器、TDI 探测器、 CT 探测器、CZT 光子计数探测器、读出芯片等多个方向的研发。目前公司在上述领域 均有相应的技术储备和人员储备，保障项目的顺利实施。但面对快速迭代的行业技术、 日益激烈的人才竞争，公司仍有可能面临新产品技术开发难度加大、人员储备不足导致 募投项目实施进度受阻的风险。

（八）市场竞争风险 数字化 X 线探测器属于行业壁垒较高的行业，全球市场能形成规模化生产的厂家 较少，行业集中度相对较高，公司现有竞争对手如万睿视、Trixell、Vieworks 等跨国公 司进入数字化 X 线探测器市场较早，已占据了一定的市场份额。与此同时，该行业广 阔的市场空间和良好的经济回报可能吸引更多的新进入者，其中不乏具有资金优势的产 业链上下游大中型企业、上市公司，使得行业整体竞争日趋激烈。潜在的市场竞争者借 助资金及产业链优势，通过对现有产品不断的研究、模仿，可以在一定程度上缩短研发 周期，加快类似产品的发布进程，提供更低价格的产品。如果国内外潜在竞争者不断进 入，将导致数字化 X 线探测器市场竞争逐步加剧。 如果公司未来不能在产品研发、质量管理、营销渠道、供应链优化等方面继续保持 竞争优势，或现有竞争对手和行业新进入者通过调整经营策略和技术创新等方式抢占市 场，公司将面临行业竞争加剧导致市场占有率下降的风险。

（九）原材料价格波动的风险

报告期内，公司除部分电子元器件外的主要原材料采购价格总体上呈现下降的趋势， 主要系采购规模增加、原材料自主供应、加工工艺优化、国产原材料进口替代、供应商 良性竞争等因素综合作用所致。

同时，公司部分电子元器件类原材料采购价格出现阶段 性上涨趋势，主要系全球半导体行业供应紧张所致。 但若未来原材料价格短期内大幅波动，发行人未能及时向下游客户转嫁成本，将会 导致公司产品毛利率一定幅度的波动；且原材料的价格波动还可能导致公司计提存货跌 价损失，进而影响公司盈利水平。

（十）存货规模增加及存货跌价损失风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为 12,622.66 万元、17,299.14 万元、32,962.21 万元和 51,109.92 万元，占公司流动资产比例分别为 24.54%、6.35%、10.81%和 16.25%。 公司存货中原材料占比较大，报告期各期末，公司存货中原材料账面价值分别为 4,943.12 万元、8,555.26 万元、19,538.95 万元和 30,479.48 万元，占期末存货账面价值 比例分别为 39.16%、49.45%、59.28%和 59.64%。若存货消化不及时或原材料可变现净 值出现大幅下降，则公司存货存在一定的跌价损失风险。

（十一）出口退税政策变化风险 出口退税主要是通过退还出口货物的国内已纳税款来平衡国内产品的税收负担，使 本国产品以不含税成本进入国际市场，与国外产品在同等条件下进行竞争。对出口产品 实行退税是国际惯例，亦符合 WTO 规则。报告期内，公司数字化 X 线探测器产品作为 医学影像设备的核心部件享受最高档的出口退税率，而公司约一半的收入来源于出口业 务。未来，如果国家降低数字化 X 线探测器产品的出口退税率，将直接增加公司的营 业成本，进而可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。