月湖汇2022年第三季度线下见面分享会

月湖汇2022年第三季度线下见面分享会于9月24日在月湖汇基地举行，50多位会员来到现场，参与了一场交流盛宴。
主题一2022年四季度A股策略研讨 （主讲人野村证券A股策略分析师 宋劲） 宋劲的报告共分为回顾事件冲击与经济周期的错位、展望A股下半年有望持续持续跑赢海外和日本地产泡沫破裂前后的产业变化三个部分。

首先回顾俄乌冲突叠加国内疫情致A股市场上半年大跌，国内与海外经济周期错位使A股表现更加独立，二季度受疫情后复苏所驱动A股反弹；再次预计中国四季度经济活力有望改善，内需有望配合刺激政策持续修复；最后分析日本地产泡沫破裂的原因，以及破裂前后的产业变化。在下半年投资机会方面，宋劲指出海外需求走弱使中国出口增速承压，与美股相关性较小的行业或更能走出独立行情，明年看点是可选消费行业。

主题二 疫情后消费的变与不变-国庆假期展望 （主讲人野村证券可选消费行业分析师 章鹏）

野村证券可选消费行业分析师章鹏的报告共分为疫后消费复苏节奏、疫情带来的消费习惯变化、疫情并未打乱的消费趋势和国庆假期消费展望四个部分。

    首先在疫后复苏节奏部分，章鹏认为商品快于服务，服务修复空间大于商品；其次在疫情带来的消费习惯变化部分，章鹏认为疫情反复致小家电需求增长，催化露营新消费要求；再次在疫情并未打乱的消费趋势部分，章鹏指出了运动鞋服国潮崛起、传统大家电结构升级、功效性护肤趋势崛起和消费回流助免税腾飞等四大趋势；最后在国庆假期消费品展望部分，章鹏认为最新卫健委政策对国庆假期消费影响比较大，可能会拖累10月社零表现。在细分行业方面，章鹏预测以旅游、餐饮为主的服务消费受到影响更为明显，商品消费中化妆品表现优于地产链相关的家电、家具等。

主题三制冷剂行业梳理（主讲人5号会员张骁）

课件由$思维格局2019 葛总制作。

主题四长阳科技688299（主讲人305号会员李斌）

总结长阳科技所在的聚脂薄膜加工行业，上游原材料是石油化工的大宗商品，周期性强；下游产品则会随着经济周期而波动；中游加工业面对上下游议价能力不强，所以也有一定的周期性。所以我认为长阳科技不宜作为战略性投资标的长持，而适宜在行业底部再结合企业边际变化进行投资。
对长阳科技现阶段而言，上半年由于石油价格暴涨导致原材料成本大幅提升叠加消费电子趋于下行周期，长阳科技净利润上半年出现了负增长，经营处于低谷。二季度开始长阳对产品进行了提价，叠加高毛利的mini led反射膜产品占比提高，预计下半年长阳科技的业绩会边际向上。明年锂电隔膜、强化PET膜、用于折叠屏的CPI膜亮相有助于提升长阳科技的估值。我认为在现有价位适度调整后，在董事长定增价格附近介入会有不错的安全边际和向上的弹性。

会场集锦，认真、热烈、激情！认识新朋友，遇见老朋友，共同志愿和爱好，投资路上携手共进！