财证券给予景业智能买入评级

财证券有限责任公司袁玮志近期对景业智能进行研究并发布了研究报告《自研核心技术，受益乏燃料处理刚需市场》，本报告对景业智能给出买入评级，当前股价为56.59元。

　　景业智能(688290)　　投资要点　　公司专注于核领域的智能装备和机器人。公司主要从事特种机器人及智能装备的研发、生产及销售，主要产品包括核工业系列机器人、核工业智能装备、非核专用智能装备等。2021年公司营收3.49亿元，同比增长69%；归母净利润0.76亿元，同比增长44%。2019-2021年的营收和归母净利润CAGR分别为63%和57%，公司正处于高速发展期。　　累计装机、新增装机和延寿装机带来的乏燃料处理需求日益凸显。随着核电建设的重回正轨，未来每年新增的乏燃料将日益提升。此外，部分到期核电机组延寿也将带来新增的乏燃料。而目前我国现有的乏燃料处理能力仅为50吨/年，乏燃料处理能力亟待提升，由此带来的乏燃料处理环节的智能装备需求也将释放。根据招股说明书，2021年至2035年中国乏燃料后处理领域智能装备投资额预计为418亿元至1182亿元，按直线法简单均摊，每年投资额约28亿元至79亿元。　　公司具有核心技术优势，在广阔的核领域的智能装备和机器人市场将大有可为。公司在核工业智能装备和机器人市场具有先入优势，未来国产替代的过程中竞争格局较好。公司在核工业机器人本体结构设计、核工业机器人核心算法等方面掌握了核心技术，电随动机械手关键技术达到国际先进水平。公司与中核集团深度合作，并获得中核集团战略投资。公司的核工业产品还可以应用于核燃料循环产业的其他领域、核技术应用领域的智能装备、核工业退役机器人、核电数字化领域等。　　盈利预测。综合考虑乏燃料处理市场的需求，以及公司自研核心技术的竞争优势，我们预计公司2022年到2024年实现营业收入分别为5.23、7.06和9.88亿元，实现归母净利润1.18、1.62和2.31亿元，EPS为1.43、1.97和2.80元，PE分别为33.86、24.58和17.28倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。　　风险提示乏燃料处理安全事故，乏燃料处理厂建设不及预期。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为52.71。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，景业智能（688290）好公司3.5星，好价格2星，综合评分2.5星。（评分范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，如有问题请联系我们。