不懂投资的小孩
东吴证券股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男近期对晶科能源进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评全年出货上调预期,TOPCon持续领跑》,本报告对晶科能源给出买入评级,认为其目标价位为22.00元,当前股价为17.78元,预期上涨幅度为23.73%。
晶科能源(688223) 事件公司发布2022年三季报,公司2022Q1-3实现营业收入527.72亿元,同增117.40%;实现归属母公司净利润16.76亿元,同增132.37%。其中2022Q3,实现营业收入193.64亿元,同增126.53%,环增3.41%;实现归属母公司净利润7.71亿元,同增393.93%,环增52.96%。Q1-3毛利率为10.24%,同减4.09pct,Q3毛利率10.22%,同减4.09pct,环减0.98pct;Q1-3归母净利率为3.18%,同增0.20pct,Q3归母净利率3.98%,同增2.16pct,环增1.29pct;Q3含汇兑收益3亿+及减值1.6亿,业绩超市场预期。 单瓦盈利持续改善,全年出货上调预期。公司2022Q1-3组件出货28.5GW,同增92%;其中Q3出货10.3GW,环比持平,国内占比提升至45%,TOPCon出货近3GW。公司盈利能力持续改善,测算Q3单瓦净利约7分/w,环比提升2分;其中PERC单瓦盈利约5-6分,TOPCon单瓦盈利约9分-1毛,N型溢价逐步显现。2022Q3硅料价格坚挺,公司一体化率提升+加速薄片化提升单瓦盈利,制造端能力优异。展望Q4,公司预计组件出货13-15GW,其中TOPCon出货5-6GW,受益于规模效应+实现一体化P/N同价,超额收益将进一步提升。因此上调公司全年出货至41.5-43.5GW,其中TOPCon出货10GW;23年持续高增,我们预计组件出货增长50%以上,N型占比超60%! TOPCon领跑者,一体化率不断提升。公司N型一期16GW已实现满产,量产效率达25%,良率达98%(持平PERC),研发效率再创记录达26.1%。TOPCon电池合肥二期8GW已投产爬坡,海宁二期11GW将于年底投产,我们预计2023年底量产效率达25.7%(结合SE及技术优化)。西宁20GWN型拉棒产能于Q4投产,我们预计2023年初完成爬坡,N型自供能力增强。参股新特内蒙古10万吨硅料我们预计10月满产,硅料保供并逐步贡献投资收益。我们预计2022年底硅片/电池/组件产能65/55/70GW,一体化率持续提升,其中N型电池30GW+,TOPCon龙一地位稳固。 盈利预测与投资评级基于单瓦盈利持续改善,一体化率持续提升,我们上调盈利预测,我们预计公司2022-2024年归母净利至27.25/54.90/75.28亿元(前值为27.25/51.58/75.15亿元),同增139%/101%/37%。基于公司TOPCon新技术领先地位,给予2023年40xPE,对应目标价22元,维持“买入”评级。 风险提示竞争加剧、政策不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司苗雨菲研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.78%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.22亿,根据现价换算的预测PE为68.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级10家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为19.82。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶科能源(688223)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:晶科能源的概念股是:MSCI、BC电详情>>
答:每股资本公积金是:0.90元详情>>
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答:晶科能源公司 2023-12-31 财务报详情>>
当天细胞免疫治疗概念涨幅3.23%,等距时间工具显示近期时间窗5月15日
5月9日钴概念主力资金净流入7.97亿元,合纵科技、当升科技等股领涨
5月9日干细胞概念主力资金净流出1859.84万元,开能健康、中源协和等股领涨
5月9日固态电池概念主力资金净流入7.97亿元,涨幅领先个股为天力锂能、合纵科技
钠离子电池概念今日大幅上涨3.63%,天力锂能、百合花等多股涨停
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东吴证券给予晶科能源买入评级,目标价位22.0元
东吴证券股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男近期对晶科能源进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评全年出货上调预期,TOPCon持续领跑》,本报告对晶科能源给出买入评级,认为其目标价位为22.00元,当前股价为17.78元,预期上涨幅度为23.73%。
晶科能源(688223) 事件公司发布2022年三季报,公司2022Q1-3实现营业收入527.72亿元,同增117.40%;实现归属母公司净利润16.76亿元,同增132.37%。其中2022Q3,实现营业收入193.64亿元,同增126.53%,环增3.41%;实现归属母公司净利润7.71亿元,同增393.93%,环增52.96%。Q1-3毛利率为10.24%,同减4.09pct,Q3毛利率10.22%,同减4.09pct,环减0.98pct;Q1-3归母净利率为3.18%,同增0.20pct,Q3归母净利率3.98%,同增2.16pct,环增1.29pct;Q3含汇兑收益3亿+及减值1.6亿,业绩超市场预期。 单瓦盈利持续改善,全年出货上调预期。公司2022Q1-3组件出货28.5GW,同增92%;其中Q3出货10.3GW,环比持平,国内占比提升至45%,TOPCon出货近3GW。公司盈利能力持续改善,测算Q3单瓦净利约7分/w,环比提升2分;其中PERC单瓦盈利约5-6分,TOPCon单瓦盈利约9分-1毛,N型溢价逐步显现。2022Q3硅料价格坚挺,公司一体化率提升+加速薄片化提升单瓦盈利,制造端能力优异。展望Q4,公司预计组件出货13-15GW,其中TOPCon出货5-6GW,受益于规模效应+实现一体化P/N同价,超额收益将进一步提升。因此上调公司全年出货至41.5-43.5GW,其中TOPCon出货10GW;23年持续高增,我们预计组件出货增长50%以上,N型占比超60%! TOPCon领跑者,一体化率不断提升。公司N型一期16GW已实现满产,量产效率达25%,良率达98%(持平PERC),研发效率再创记录达26.1%。TOPCon电池合肥二期8GW已投产爬坡,海宁二期11GW将于年底投产,我们预计2023年底量产效率达25.7%(结合SE及技术优化)。西宁20GWN型拉棒产能于Q4投产,我们预计2023年初完成爬坡,N型自供能力增强。参股新特内蒙古10万吨硅料我们预计10月满产,硅料保供并逐步贡献投资收益。我们预计2022年底硅片/电池/组件产能65/55/70GW,一体化率持续提升,其中N型电池30GW+,TOPCon龙一地位稳固。 盈利预测与投资评级基于单瓦盈利持续改善,一体化率持续提升,我们上调盈利预测,我们预计公司2022-2024年归母净利至27.25/54.90/75.28亿元(前值为27.25/51.58/75.15亿元),同增139%/101%/37%。基于公司TOPCon新技术领先地位,给予2023年40xPE,对应目标价22元,维持“买入”评级。 风险提示竞争加剧、政策不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司苗雨菲研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.78%,其预测2022年度归属净利润为盈利26.22亿,根据现价换算的预测PE为68.38。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级10家,增持评级7家;过去90天内机构目标均价为19.82。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,晶科能源(688223)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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