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持续推荐【柏楚电子】焊接待放量？重回高增短期增长

作者：垂钓者
2023-08-16 23:03:44
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持续推荐【柏楚电子】焊接待放量•重回高增
短期增长重回快速（已验证）
中期焊接机器人•已招标/待放量
长期机器人•通用软件平台
短期中报业绩验证重回高增
23年柏楚重回高速增长，软件开发能力&工艺封装是其核心竞争力，产品议价能力强。「高毛利率」和「高净利润率」提升。
🔥23H1收入6.61亿元(YoY+62%)，归母净利3.62亿元(+46%)；三费中股份支付共0.39亿元(YoY+390%)；23Q2单季度收入3.90亿元(+79%)，归母净利2.30亿元(+59%)
🔥23H1板卡+随动收入2.69亿元(+27%)，总线收入1.46亿元(+91%)，智能切割头收入1.54亿元(+118%)，其他收入0.92亿元(+86%)；展望全年中低功率20%+增速，高功率40%-50%增速，切割头翻倍增长。焊接有望翻倍增长。
中期焊接机器人大客户开始招标/放量值得期待
柏楚的焊接机器人准备两年多时间，产品已成熟，前期对接大量工业机器人OEM厂商。8月初鸿路钢构已开始招标焊接机器人，柏楚有望进入采购名单。钢构市场空间较大，市场规模百亿元级别。柏楚在钢构领域软件开发竞争力或强于四大家。
🔥估值目前市值对应24年PE 30+X左右，收入增速40%左右，净利润复合增速35%以上，剔除股权激励费用，复合增速40%左右。
☎谢春生/郭雅丽/范昳蕊/彭钢/袁泽世/林海亮/岳铂雄

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