盲目的炼金术士
华安证券股份有限公司邓欣,陈姝近期对石头科技进行研究并发布了研究报告《石头科技23年报点评内外均高增,分红大幅提升》,本报告对石头科技给出买入评级,当前股价为342.57元。
石头科技(688169) 主要观点 公司发布2023年业绩 23Q4营收29.7亿(+33%),归母6.9亿(+110%),扣非5.7亿(+69%) 23年营收86.5亿(+31%),归母20.5亿(+73%),扣非18.3亿(+52%)。 此前已发快报,公司拟每股派息4.7元,加上H1分红0.9元,23年合计分红率41%,较上年大幅提升26pct。 收入我们预计Q4内/外销占比约35%/65%,增速约+30%/35%?内销我们预计Q4/23年同比增速均达+30%。内销性价比为王,P系列贡献持续提升,我们预计P系列在Q4/全年收入占比分别约75%/50%。 外销我们预计Q4/23年同比分别为+35%/+30%,其中Q4欧洲/美国/亚太占比约为40%/35%/25%,增速分别约为40%/40%/20%。外销产品升级为王,价重于量,我们预计Q4全能型基站产品在欧/美/亚太收入占比约40-50%。 份额23年公司扫地机器人国内线上市场零售额份额达到23.9%,同比+2.6pct。海外高端S8系列和性价比全基站Q Revo引领行业发展,美亚市占率第二。 盈利Q4维持较高盈利 Q4毛利率56.7%,同比+5.9pct;归母净利率23.3%,同比+8.6pct,环比-3.5pct。大促季仍维持较高水平,各区盈利稳定,我们预计欧洲亚太净利率约25%,中美净利率约10%。 盈利改善主要原因有1)高毛利的新品和海外占比提升带来结构改善;2)Q4各区销售费率摊薄形成规模效应;3)理财收益等非经增厚利润。 投资建议 我们的观点 24年公司已于国内推出P10S系性价比新品,在海外推出4款中高端扫地机新品。24Q1存低基数效应增速可期,后续关注海外推动多元化精细化运营,公司在欧洲多国设立亚马逊新站点,在北美进入Target线下渠道,渠道精耕有助于进一步拓展全球份额。 盈利预测我们预计2024-2026年公司实现营收107/128/148亿元,同比+24%/+19%/+16%;实现归母净利润24.7/29.4/34.3亿元,同比+20%/+19%/+16%;当前股价对应PE为18/15/13X,维持“买入”评级。 风险提示 行业景气度波动,行业竞争加剧,新品不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司汤亚玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.55%,其预测2024年度归属净利润为盈利25.09亿,根据现价换算的预测PE为17.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级24家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为403.74。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:石头科技的概念股是:人工智能、详情>>
答:石头科技的子公司有:5个,分别是:详情>>
答:软件及家庭智能清洁设备的技术研详情>>
答:每股资本公积金是:39.45元详情>>
答:石头科技公司 2024-03-31 财务报详情>>
电子身份证概念股涨幅排行榜,数字认证、科创信息多股涨停
今天风沙治理概念涨幅4.22% 节能铁汉、冠中生态涨幅居前
今天数字中国概念在涨幅排行榜排名第6,涨幅领先个股为数字认证、浪潮软件
周二金融科技概念在涨幅排行榜排名第10,数字认证、兆日科技等股领涨
今天电子政务概念涨幅3.53% 旋极信息、数字认证涨幅居前
盲目的炼金术士
华安证券给予石头科技买入评级
华安证券股份有限公司邓欣,陈姝近期对石头科技进行研究并发布了研究报告《石头科技23年报点评内外均高增,分红大幅提升》,本报告对石头科技给出买入评级,当前股价为342.57元。
石头科技(688169) 主要观点 公司发布2023年业绩 23Q4营收29.7亿(+33%),归母6.9亿(+110%),扣非5.7亿(+69%) 23年营收86.5亿(+31%),归母20.5亿(+73%),扣非18.3亿(+52%)。 此前已发快报,公司拟每股派息4.7元,加上H1分红0.9元,23年合计分红率41%,较上年大幅提升26pct。 收入我们预计Q4内/外销占比约35%/65%,增速约+30%/35%?内销我们预计Q4/23年同比增速均达+30%。内销性价比为王,P系列贡献持续提升,我们预计P系列在Q4/全年收入占比分别约75%/50%。 外销我们预计Q4/23年同比分别为+35%/+30%,其中Q4欧洲/美国/亚太占比约为40%/35%/25%,增速分别约为40%/40%/20%。外销产品升级为王,价重于量,我们预计Q4全能型基站产品在欧/美/亚太收入占比约40-50%。 份额23年公司扫地机器人国内线上市场零售额份额达到23.9%,同比+2.6pct。海外高端S8系列和性价比全基站Q Revo引领行业发展,美亚市占率第二。 盈利Q4维持较高盈利 Q4毛利率56.7%,同比+5.9pct;归母净利率23.3%,同比+8.6pct,环比-3.5pct。大促季仍维持较高水平,各区盈利稳定,我们预计欧洲亚太净利率约25%,中美净利率约10%。 盈利改善主要原因有1)高毛利的新品和海外占比提升带来结构改善;2)Q4各区销售费率摊薄形成规模效应;3)理财收益等非经增厚利润。 投资建议 我们的观点 24年公司已于国内推出P10S系性价比新品,在海外推出4款中高端扫地机新品。24Q1存低基数效应增速可期,后续关注海外推动多元化精细化运营,公司在欧洲多国设立亚马逊新站点,在北美进入Target线下渠道,渠道精耕有助于进一步拓展全球份额。 盈利预测我们预计2024-2026年公司实现营收107/128/148亿元,同比+24%/+19%/+16%;实现归母净利润24.7/29.4/34.3亿元,同比+20%/+19%/+16%;当前股价对应PE为18/15/13X,维持“买入”评级。 风险提示 行业景气度波动,行业竞争加剧,新品不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司汤亚玮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.55%,其预测2024年度归属净利润为盈利25.09亿,根据现价换算的预测PE为17.95。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级24家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为403.74。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子