清洁电器行业点评石头上新两款全基站新品 创新升级+价位带拓...

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      3 月21 日，石头科技正式发布两款扫地机新品G20 和P10，分别定价4999（自动上下水版本5599）和3299（自动上下水版本3899）。

      点评

      G20螺旋双胶刷和四区双震擦地的全能基站旗舰款。本次发布的G20 是此前石头在CES 2023 发布的海外新品S8 Pro Ultra 的国内款，海外预计售价为1599.99 美元，国内售价为4999 元（常规款）/5599 元（自动上下水款）。核心亮点在于1）从单胶刷升级为双胶刷，配合6000Pa 大吸力提升毛发拾取率并减少缠绕；2）四区双震擦地，震动清洁面积较G10S 提升60%，清洁效率提升；3）避障升级，可识别障碍物由27 种升级至42 种。对比同价位段竞品，新品更注重核心清洁性能的升级，而删减视频通话等相对冗余的功能。实用性创新或将有助于石头在5000 元左右的价位段站稳脚跟。

      P10石头首款旋转拖布全能型基站产品，价位带下沉。此前石头的自清洁/全能型基站产品均采用平面拖布高频震动拖地方案，基站通过刷洗+刮洗双动力清洁；本次新品P10 则采用了业内较为普遍的旋转拖布方案，基站清洁采取自动注水+可拆卸清洁底盘的方案，将石头全能型基站产品定价下沉至3000 元-3499元的价位段。从行业整体来看，该价位段全能型基站产品在进一步解放双手的同时，已经具备一定性价比，随着石头入局，性价比有望进一步提升，单价仍有下行可能，以吸引更多入门级消费者。

      行业角度，从近期新品来看，龙头力推全能型基站，新品创新更注重实用性。

      无论是石头近期推出的三款新品（G10S Pure，G20，P10）还是科沃斯的新品（T20 Max 和T20 Pro）都是全能型基站产品。从创新方向来看，虽然新品的创新点有所差异，但基本都围绕核心的清洁与自清洁性能升级，如滚刷升级、热水洗拖布等，更加专注实用性。我们认为这种创新方向有助于解决消费者核心痛点，有助于促进扫地机的大众化普及。而从行业结构来看，根据奥维云网数据，2022Q1-Q3 全能型基站产品销额占比已经达到37%，今年随着龙头的力推以及全能型基站产品实用性强化、价格带下沉，我们认为其占比有进一步提升的空间。

      公司角度，集中上新并下拓价格带，多机型有望提升石头综合竞争力。石头2022 年成功培育出爆品G10S，珠玉在前。今年推出高端旗舰G20+爆品迭代G10S Pure+入门款P10，产品力的升级和价位段的拓展有助于吸引更多元用户群体，以多机型延续国内市场强竞争力。

      风险提示

      新品销量不及预期；行业整体销量不及预期

来源[浙商证券股份有限公司 闵繁皓/黄宇宸]   日期2023-03-23