科创观察之鼎阳科技

很明显，根据欧美的标准，公司的产品大部分是低端，开始逐步有２０%－３０%产品向中端发力。几乎没有高端产品

根据国内标准，公司中端产品已经占了绝大部分，高端产品也有接近１０%，低端３０%。公司产品，以后打入国内市场，应该是有空间的。

公司的产品阵列，正在进行提档升级，路径非常的清晰。

产品有更换周期５年，那么随着公司规模的扩大，有存量和增量客户同时发力双击的时刻发生。

需求来看，中高端的国产替代逻辑还一直在。

目前市场需求来看，中低端是主要需求，这块儿量大。

通用电子测试测量仪器，是各种电子通产品、３Ｃ产业标配的工具。

行业唯一小巨人。

公司国内的两个主要竞争对手就是固纬电子和普源精电。

下面来看招股书提示的风险

国内需求大部分是中低端，公司产品正在升级档次；

外销确实会有地缘政治的风险，但公司外销质量过硬，内销应该能起来。

这个限制，确实有影响。

下面看公司的财报

分红６０%，公司的财务质量是过硬的。

低端稳住了，中端正常增长，高端快速增长；

拿到了小巨人认证。

境内发力，毛利率还提升了。

2022年一季度，公司的产品仍然在持续提档升级，升级换代的过程，毛利率就能稳住。

总结

公司主要做的产品就是测量仪器，做到了国内的第一梯队内；

公司拿到了小巨人称号，技术实力是有的；

公司的产品一直在不断的提档升级，公司的技术进步是比较明显的；

公司在国内有两个明显的竞争对手固纬电子和普源精电，其中普源精电也是科创板的上市公司，营收规模与公司差不多，是公司的最强竞争对手；

仪器行业有明显的国产替代逻辑；

目前行业有３００亿左右的空间，公司市占率不足１%，还有比较大的空间；

行业是国外企业处于领先地位的；

公司有两个风险点一、外销占比80%左右，那么汇率有影响，地缘政治也有影响；二、会进口一些芯片，这里容易被卡脖子；