公募基金一季度调仓出炉，到底有何变化？

“投资找老鹰，牛熊不心惊”。最近市场在进入较大的调整期，但是我们并没有看到有任何的利空消息，这就说明市场已经走到了前面的密集成本区，没有显著的增量资金入场的话很难通过前期阻力位。

今天我们来给大家讲讲租金公募基金一季度的持仓情况，这将有助于我们对未来市场的趋势研判。数据显示，全部A股持仓中，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德、山西汾酒、迈瑞医疗、爱尔眼科、阳光电源、金山办公成为公募基金前十大重仓股（统计口径为公布2023年1季报的4845只积极投资偏股型基金）。

与2022年四季度末公募基金A股持仓相比，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、五粮液、药明康德仍然是公募基金前五大重仓股，爱尔眼科、金山办公新晋公募前十大重仓股，亿纬锂能、中国中免退出前十大重仓股。

从公募基金增持A股情况看，金山办公获增持最多，截至一季度末，积极投资偏股型基金合计增持金山办公市值达134.18亿元，增持海康威视市值达109.58亿元，泸州老窖、科大讯飞均获增持超80亿元，中微公司获增持56.67亿元。

从减持A股情况看，截至一季度末，亿纬锂能、紫光国微、中国中免、比亚迪均被公募基金减持超100亿元，万科Ａ、宁波银行被公募基金减持市值也超过70亿元。

从全部A股、港股持仓来看，贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、药明康德、山西汾酒、迈瑞医疗、爱尔眼科、阳光电源成为一季度末公募基金前十大重仓股。其中，腾讯控股成为一季度公募基金加仓市值最多的股票，截至一季度末，腾讯控股被公募基金加仓153.42亿元。

一季度，ChatGPT大火引爆人工智能板块，AI概念股节节攀升，成为市场上炙手可热的标的。尽管从十大重仓股来看，公募基金大部分仓位仍集中在白酒、医药等绩优股上，但从一季报整体披露的数据来看，仍可以发现公募基金布局的端倪。

一季度末，AI概念股金山办公进入公募基金前十大重仓股，记者梳理近三年的基金季报发现，金山办公是近三年来首次进入A股公募基金前十大重仓股。且截至一季度末，金山办公被公募基金增持市值最多。一季度，金山办公涨幅达78.83%。

此外，恒生电子新晋A股公募前30大重仓股，公募基金增持A股前十大个股中，还出现了科大讯飞、中际旭创、中兴通讯、同花顺等AI概念股。一季度，恒生电子涨幅达31.54%，科大讯飞涨幅为93.97%，同花顺、中际旭创涨幅更是超过110%。

AI板块大火从部分基金经理的持仓中也可见一斑。管理规模超700亿元的基金经理谢治宇，一季度末前十大重仓股中，新晋澜起科技、中际旭创、晶晨股份等多只AI产业链个股。

有些基金经理更是将前十大重仓股进行了“大换血”，满仓AI个股。以海富通基金基金经理吕越超管理的海富通股票混合为例，今年一季度末，该基金前十大重仓股分别为昆仑万维、三六零、蓝色光标、寒武纪、科大讯飞、深桑达Ａ、金山办公、汤姆猫、万兴科技、润泽科技。而2022年四季度末，该基金的前十大重仓股多为鹏辉能源、派能科技、德业股份、阳光电源等新能源个股。

对于一季度大火的AI板块，银华基金知名基金经理李晓星表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及AI为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。目前TMT板块的交易占比已经超过了40%，市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但李晓星认为，太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。

总结，今天TMT主题热度持续不散，主要就是因为机构在调仓换股，受到了政策不断激励的情况下，产业链上的企业都在受到资金的追捧。但是从一些公司一季报的业绩来看却并没有那么突出，这也是目前资金犹豫不决的主要原因之一。未来市场需要在这次调整过程中重新找到方向，树立起下一次进攻的标兵，才能继续突破，只要低点不断推高，成交能够维持，我们对牛市初期的判断依旧维持不变。