守正出奇，拥抱时代—— 2019年投资总结＆第一个五年规划总结

一、颠簸起伏、精彩纷呈的2019年


新年开始，当人们还在毛衣战中贩卖焦虑、忧国忧民的氛围中憧憬着上证指数往2000东南方向时，元旦过后的第一个交易日开始上证指数快速跳水到2040.91，剧本似乎往大佬预期的方向发展，验证了大佬的焦虑的英明神武，但很快，一股强大的力量平地一声雷，发生踩踏性踏空事件。

大佬在农历年加班复盘，决定2019年到3500，在2月份加速进场。

2019年，并不是天下太平的一年，中美的贸易争端，香港的事件，并不是风平浪静。

2019年，“核心资产”继续重提，基金经理纷纷表示重仓贵州茅台和五粮液，拥抱时代，静水流深，但好奇心重的我打开私募排排网一下净值，发现都对不上。我想，知与行之间，并不是那么简单。

这一年来，董宝珍、但玫瑰、梁大师轮番表演，他们无法安安静静地坐下来，把大部分时间用来学习思考，他们喜欢在飞机头等舱上研读价值投资书籍。他们喧嚣，制造垃圾资讯占据各个版面，令人无处躲闪，语不惊人死不休，他们的营销工具离不开巴菲特、茅台，还有令人窒息的百年玫瑰图。


2019年，科技股异军突起，5G产业链国产替代进程加快。腾讯今年从1-11月份，大佬只字不提，个中因，细品再品。当然，进入12月份，发现大佬提腾讯的频率又多起来了，个中因，还是值得细品。


2019年，最毒的一口奶就是大V的再也不到90块以下的平安科技；另一口毒奶就是再也不到3000以下的上证指数再最后两个交易日的权重拉升下顺利站上3000收盘。

无论如何，2019年，在我过去投资的5个年份中都是值得铭记的一年，因为在过去一年里，我在股市中收获到第一个7位数的收益。


当“价值投资”流行的时候，是最没有价值的时候；在股票最有价值的时候，价值投资却被认为一不值。

最好的投资决策出现在市场最坏的时候；而最坏的投资决策往往是市场最好的时候。



二、过去五年的做过一些探索


1、认真系统的学习了一批经典的投资书籍

给我留下深刻印象的是彼得林奇系列丛书教会我们要在生活中发现牛股；巴菲特思想系列，汁味的巴菲特致股东的公开，解读巴菲特思想比较好的任俊杰先生和杨天南先生的作品。


总的来说，巴菲特思想最重要的概述还是以合理的价格买入优秀企业长期持有，以5-10年为一个周期来规划你的投资。市场短期是投票机，长期是称重器。时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。


这跟芒格先生所做的如出一辙找到伟大的企业，然后安静坐下来等待就行。


芒格形容自己的投资方法是坐等投资法。他以每股16美元购买了伯克希尔·哈撒韦的股票，现在每股是30多万美元，涨了18000多倍，当然等待的时间是50年。伯克希尔·哈撒韦的投资也是长线投资为主，比如投资华盛顿邮报超过40年、可口可乐近30年、富国银行24年。如芒格所说，“如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓”。


如何理解投资，我想任俊杰先生解读的巴菲特思想概括得非常到位，就是7层塔

2、合理使用杠杆使用杠杆


自从2016年10月起，我一直使用杠杆，在这一过程中，有一体会。

去年10月底在大机会面前，加大杠杆（非券商融资）买入股票（当时某白酒龙头测算的股息率去到3%，某家电龙头股息率去到6.5%，未来具备2位数的成长性，企业没有负债），抱着未来五年不赚钱的心态去做（用未来5年的家庭结余的现金流去供股票）。

在股票分红+市值分散倒6个账户打新收益能全覆盖财务费用还能够归还部分负债，在过去三年里，我的市值打新收益达到22万，完美的覆盖利息支出并且有多余，这能够让我拥有更好的心态。

加杠杆必须要知道底线，我的底线就是股票全部归零，不能影响生活，想清楚才能坚定去做。

脱离了这些背景，单纯抨加杠杆就是赌博的结论，就是教条主义，有些时候 ，合理把资金使用优化，跟家庭未来产生的现金流匹配，这是一种财务规划能力，并非赌博，而是充分利用资金来提高效率。

3、尝试理解和利用市场情绪，理解长期投资的复利。

价值投资告诉我们，要打折买入“赚钱机器”后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量盈利的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来，让股价在长期中反映公司价值。

做好长期持股的准备。“先为不可胜，以待敌之可胜”。巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。“兵无常势，水无常形。”如果价值投资的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。“不可胜在己，可胜在敌。”大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。这个过程，需要耐得住寂寞，戒急用忍。



自从2016年10月起，我一直使用杠杆，在这一过程中，有一体会。

去年10月底在大机会面前，加大杠杆（非券商融资）买入股票（当时某白酒龙头测算的股息率去到3%，某家电龙头股息率去到6.5%，未来具备2位数的成长性，企业没有负债），抱着未来五年不赚钱的心态去做（用未来5年的家庭结余的现金流去供股票）。

在股票分红+市值分散倒6个账户打新收益能全覆盖财务费用还能够归还部分负债，在过去三年里，我的市值打新收益达到22万，完美的覆盖利息支出并且有多余，这能够让我拥有更好的心态。

加杠杆必须要知道底线，我的底线就是股票全部归零，不能影响生活，想清楚才能坚定去做。


脱离了这些背景，单纯抨加杠杆就是赌博的结论，就是教条主义，有些时候 ，合理把资金使用优化，跟家庭未来产生的现金流匹配，这是一种财务规划能力，并非赌博，而是充分利用资金来提高效率。


3、尝试理解和利用市场情绪，理解长期投资的复利。

价值投资告诉我们，要打折买入“赚钱机器”后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量盈利的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来，让股价在长期中反映公司价值。

做好长期持股的准备。“先为不可胜，以待敌之可胜”。巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。“兵无常势，水无常形。”如果价值投资的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。“不可胜在己，可胜在敌。”大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。这个过程，需要耐得住寂寞，戒急用忍。

三、2019年备忘录


1、1月份女儿出生，给家里增加很多欢乐。

2、4月份，考虑家庭需要改善购置一台SUV车。

3、9月儿子上一年级，这一过程，无论我还是儿子还无法适应其中的变化。

4、11月底跟腱断裂手术，行动受限，发现人生多了很多感触。

5、12月，给两个娃配置健康险，在为孩子配置茅台股票的同时，加多一重保障。


四、2019年股票投资情况


1、指数表现以及个股涨幅


至2019年12月31日收盘，今年上证指数涨22.31% ，深证指数涨44.08%。

2、新股收益


2019年中签新股9只，收益11.1万万，新债累计1万上下，这一块收益今年贡献了12万收益。

第10签C2019.01，青岛银行，1700元；
第11签C2019.01，新乳业，6100元；
第12签B2019.02，华阳国际，10900元
第13签C:2019.05，鸿远电子，25700元
第14签A:2019.07，天准科技，16500元
第15签A:2019.07，中国通号，3000元
第16签B2019.11，金山办公，47000元
第17签C2019.11，浙商银行，0
第18签D2019.11，邮储银行，100元

3、回顾2018年底投资组合表现

2018年底股票总市值122.74万，负债102.29万，累计收益10.48，净资产仅有20.48万，按投入自有本金10万计算为1，累计净值为2.048。





4、股票组合2019年表现再也不到90块以下的平安科技；另一口毒奶就是再也不到3000以下的上证指数再最后两个交易日的权重拉升下顺利站上3000收盘。



无论如何，2019年，在我过去投资的5个年份中都是值得铭记的一年，因为在过去一年里，我在股市中收获到第一个7位数的收益。





当“价值投资”流行的时候，是最没有价值的时候；在股票最有价值的时候，价值投资却被认为一不值。



最好的投资决策出现在市场最坏的时候；而最坏的投资决策往往是市场最好的时候。





二、过去五年的做过一些探索


1、认真系统的学习了一批经典的投资书籍


给我留下深刻印象的是彼得林奇系列丛书教会我们要在生活中发现牛股；巴菲特思想系列，汁味的巴菲特致股东的公开，解读巴菲特思想比较好的任俊杰先生和杨天南先生的作品。



总的来说，巴菲特思想最重要的概述还是以合理的价格买入优秀企业长期持有，以5-10年为一个周期来规划你的投资。市场短期是投票机，长期是称重器。时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。



这跟芒格先生所做的如出一辙找到伟大的企业，然后安静坐下来等待就行。



芒格形容自己的投资方法是坐等投资法。他以每股16美元购买了伯克希尔·哈撒韦的股票，现在每股是30多万美元，涨了18000多倍，当然等待的时间是50年。伯克希尔·哈撒韦的投资也是长线投资为主，比如投资华盛顿邮报超过40年、可口可乐近30年、富国银行24年。如芒格所说，“如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓”。



如何理解投资，我想任俊杰先生解读的巴菲特思想概括得非常到位，就是7层塔



巴菲特思想的精髓
巴菲特思想的精髓



2、合理使用杠杆使用杠杆


自从2016年10月起，我一直使用杠杆，在这一过程中，有一体会。

去年10月底在大机会面前，加大杠杆（非券商融资）买入股票（当时某白酒龙头测算的股息率去到3%，某家电龙头股息率去到6.5%，未来具备2位数的成长性，企业没有负债），抱着未来五年不赚钱的心态去做（用未来5年的家庭结余的现金流去供股票）。

在股票分红+市值分散倒6个账户打新收益能全覆盖财务费用还能够归还部分负债，在过去三年里，我的市值打新收益达到22万，完美的覆盖利息支出并且有多余，这能够让我拥有更好的心态。

加杠杆必须要知道底线，我的底线就是股票全部归零，不能影响生活，想清楚才能坚定去做。

脱离了这些背景，单纯抨加杠杆就是赌博的结论，就是教条主义，有些时候 ，合理把资金使用优化，跟家庭未来产生的现金流匹配，这是一种财务规划能力，并非赌博，而是充分利用资金来提高效率。

3、尝试理解和利用市场情绪，理解长期投资的复利。

价值投资告诉我们，要打折买入“赚钱机器”后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量盈利的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来，让股价在长期中反映公司价值。

做好长期持股的准备。“先为不可胜，以待敌之可胜”。巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。“兵无常势，水无常形。”如果价值投资的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。“不可胜在己，可胜在敌。”大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。这个过程，需要耐得住寂寞，戒急用忍。



自从2016年10月起，我一直使用杠杆，在这一过程中，有一体会。



去年10月底在大机会面前，加大杠杆（非券商融资）买入股票（当时某白酒龙头测算的股息率去到3%，某家电龙头股息率去到6.5%，未来具备2位数的成长性，企业没有负债），抱着未来五年不赚钱的心态去做（用未来5年的家庭结余的现金流去供股票）。



在股票分红+市值分散倒6个账户打新收益能全覆盖财务费用还能够归还部分负债，在过去三年里，我的市值打新收益达到22万，完美的覆盖利息支出并且有多余，这能够让我拥有更好的心态。



加杠杆必须要知道底线，我的底线就是股票全部归零，不能影响生活，想清楚才能坚定去做。



脱离了这些背景，单纯抨加杠杆就是赌博的结论，就是教条主义，有些时候 ，合理把资金使用优化，跟家庭未来产生的现金流匹配，这是一种财务规划能力，并非赌博，而是充分利用资金来提高效率。



3、尝试理解和利用市场情绪，理解长期投资的复利。



价值投资告诉我们，要打折买入“赚钱机器”后耐心持有。“打折”利用了人们恐惧的羊群效应，预留出了未来糟糕的不确定性带来的股价进一步下跌的空间。“赚钱机器”之所以是赚钱机器，一般都是有垄断性的产品、完美的用户体验、卓越的品牌、高效的管理，或者兼而有之，那么它继续大量盈利的确定性就很高。最后，“耐心持有”，是给时间让必然性从偶然性中浮现出来，让股价在长期中反映公司价值。



做好长期持股的准备。“先为不可胜，以待敌之可胜”。巴菲特说不想持有一个股十年，就不要持有它十分钟。巴老的意思当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。“兵无常势，水无常形。”如果价值投资的目标在几天之内就实现或者超预期实现，该跑一定就跑。只是这种情况极其少见罢了。“不可胜在己，可胜在敌。”大部分情况下，价值回归或者泡沫化，都是一个长期的过程，可能长达一年到数年。这个过程，需要耐得住寂寞，戒急用忍。



三、2019年备忘录


1、1月份女儿出生，给家里增加很多欢乐。

2、4月份，考虑家庭需要改善购置一台SUV车。

3、9月儿子上一年级，这一过程，无论我还是儿子还无法适应其中的变化。

4、11月底跟腱断裂手术，行动受限，发现人生多了很多感触。

5、12月，给两个娃配置健康险，在为孩子配置茅台股票的同时，加多一重保障。



四、2019年股票投资情况




1、指数表现以及个股涨幅




至2019年12月31日收盘，今年上证指数涨22.31% ，深证指数涨44.08%。











组合个股2019年涨幅
组合个股2019年涨幅



2、新股收益


2019年中签新股9只，收益11.1万万，新债累计1万上下，这一块收益今年贡献了12万收益。

第10签C2019.01，青岛银行，1700元；
第11签C2019.01，新乳业，6100元；
第12签B2019.02，华阳国际，10900元
第13签C:2019.05，鸿远电子，25700元
第14签A:2019.07，天准科技，16500元
第15签A:2019.07，中国通号，3000元
第16签B2019.11，金山办公，47000元
第17签C2019.11，浙商银行，0
第18签D2019.11，邮储银行，100元



3、回顾2018年底投资组合表现

2018年底股票总市值122.74万，负债102.29万，累计收益10.48，净资产仅有20.48万，按投入自有本金10万计算为1，累计净值为2.048。





4、股票组合2019年表现

2019年底股票总市值135.11，负债为0，累计收益为125.11，净资产为135.11万，按投入自有本金10万计算为1，累计净值为13.511，2019年全年收益为114.63万，顺利收获第一桶金。2019年还计提了1.7万（来自万科的收益作为财务费用）


至2019年收盘，持仓情况如下

贵州茅台占比87.5%，

格力电器占比5%，

中国平安占比7.5%。

另外，用账户用200股茅台作为担保物融资买入万科3000股+中国平安800股，算是提前消费了2020年的额度，暂不计算入2019年数据，到2020年底再计算两融账户盈亏算入2020年数据。

4、2020年收益预期


茅台股份公司“安排”2020年业绩，鉴于我的茅台股份占组合87.5%的比例。那我也“安排”我2020年的收益预期，15%的股价涨幅（含分红），叠加3%的新股收益预期，2020年投资组合收益预期为18%。


五、第二个五年计划开始


（一）、 愿景目标


2020年开始，未来5年累计投入总资金100W，至2024年12.31，组合目标总市值500万。


（二）、 第二个五年计划配置目标

2020-2024年第二个五年规划目标500万市值

1、食品饮料40%

贵州茅台200万市值

2、家用电器20%

格力电器100万市值

3、综合金融20%

中国平安100万市值

4、地产10%

万科50万市值

5、医药10%

空缺，考虑一个组合，50万市值


（三）未来5年旅游计划

1、每年带家人外出长途旅游2次

2、短途旅行每年3次

六、回望2019幸福快乐与财富多少并没有必然的联系

2019年即将过去，我很怀念它，它让我赚到股市里真正属于自己的第一桶金，内心变得更从容，投资就是遇见最好的自己并且不断成为自己想要的模样；

我对即将到来的2020年，充满期待，因为女儿学会走路，意味着未来出行半径变大，我对她充满爱心。未来，我会花多一些精力在儿子身上，女儿的生生到来分散我们太多精力，感觉对不起儿子；

我们总是渴望财务自由，期待要改变所处的阶层，但做起来并不容易。我们说赚到第一桶金，比如100万，其实并不能改变生活什么，顶多就是日常开支从容一些。那怕1000万，在一线城市也就一个房子的事。所以，我们说的财务自由，脱离现实的背景，并没有多大的意义；

钱多了，跟快乐也没有必然的联系，快乐与否仅取决于自身的感受，当物质生活达到基本的需要，钱多与少，其实并没有太多的区别。比如去年和今年，我家的生活水准并没有太大的差别，但快乐是增加的，并不是因钱的增加，而是家庭添加了一名新成员带来的欢乐；

大家熟悉的巴菲特，住着多年的屋子，每天步行上班，吃麦当劳早餐，财富全部捐赠给比尔盖茨-梅琳达基金，物质生活并没有想象中的奢侈，但内心相当富足，所以幸福与否，仅取决自身的感受；

我始终觉得，你想拥有一样东西，首先让自己能配得上它。财富是认知的变现，要让自己的能力跟上财富增长的速度；

双料茅粉乐趣说过，我视为座右铭，是这样梭罗说过:大自然既为强者提供用武之地，也为弱者提供容身之所。我期待我现在所做的一切努力能实现我的愿望，就是让一个不善于交往，不喜欢扎堆，特别讨厌谄媚，没有任何关系，喜欢安安静静，总是独来独往，有清高孤僻的人，也能自由，体面，尊严，任性地活着；

我想， 有家有太太有儿女，这样的日子我觉得非常满足，内心非常的富有，投资终究仅仅是快乐人生的副产品；

2019年即将过去了，我很怀念它。

以上就是我的2019年总结。