华金证券给予金宏气体评级

华金证券股份有限公司罗云峰近期对金宏气体进行研究并发布了研究报告《申购分析中国气体行业领军企业》，本报告对金宏气体给出评级，当前股价为25.23元。

　　金宏气体(688106)　　投资要点　　本次发行规模10.16亿元，期限6年，评级为AA-/AA-（中诚）。转股价27.48元，到期补偿利率为13%属较高水平。下修条款15/30，85%和强购条款15/30130%均为市场化条款。以2023年7月14日中债6YAA-企业债到期收益率6.3055%贴现率计算，纯债价值80.28元，对应YTM为2.41%，债底保护性尚可。　　总股本稀释率7.06%、流通股本稀释率7.06%，有一定摊薄压力较小。　　截至2023年7月14日，公司PE（TTM）48.99，ROE2.01%，均低于同行业可比上市公司平均值（剔除负值），同时处于自身上市以来14.01%分位数，估值弹性较高。上市至今公司日成交量占同行业可比上市公司成交量比重平均值处于较低水平为12.30%。　　年初至今公司股价上升35.79%，行业指数（中万三级-其他化学制品）下降7.53%公司跑赢行业指数。　　公司流通市值占总市值比例为100%，无解禁压力。　　综合考虑公司自身经营状况、可比券和模型预测结果，我们预计上市首日转股溢价率为32%左右，对应价格为115.09元~127.2元。　　风险提示　　1、募投项目效益未达预期或短期内无法盈利。　　2、公司生产经营或资金周转出现严重不利情况面临偿债风险和流动性风险。　　3、公司外部竞争日益激烈、净利润下滑风险。　　4、正股股价波动风险。　　5、定价模型可能失效，预测结果与实际可能存在较大差异。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中证券刘易研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.81%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.22亿，根据现价换算的预测PE为38.04。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为31.7。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金宏气体（688106）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。