羽涵
开源证券股份有限公司张宇光,方勇近期对嘉必优进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告毛利率环比提升,基本面筑底改善》,本报告对嘉必优给出买入评级,当前股价为22.22元。
嘉必优(688089) 收入快速增长,订单有望改善,维持“买入”评级 2023H1公司营收1.99亿元,同比+16.13%;扣非前后归母净利润0.35、0.23亿元,同比-30.34%、-36.50%。2023Q2营收1.11亿元,同比+16.10%;扣非前后归母净利润0.21、0.15亿元,同比-23.36%、-29.14%。因粉剂产能尚未完全释放,我们下调2023-2025年归母净利润预测至1.00\1.79\2.48亿元(前值1.60\2.18\3.05亿元),对应EPS预测0.60\1.07\1.48元,当前股价对应36.5\20.4\14.7倍PE,新国标订单和国际订单有望改善,维持“买入”评级。 新国标订单带动主业增长,化妆品客户蓄势待发 分业务板块看,2023H1人类营养营收同比增10.94%,主因奶粉新国标落地带动ARA与DHA快速增长,预计伊利、飞鹤等大客户增长较好,其中预计DHA增80%以上;动物营养营收同比增29.52%,脂肪酸平衡产品在当前较难的市场环境取得快速增长;化妆品市场取得明显进展,其中欧莱雅羽西品牌鎏菁系列换新上市,累计19个品牌、共计33款产品添加燕窝酸,后续有望逐渐贡献增量。 毛利率环比明显改善,非经常损益影响较大 2023Q2归母净利率同比-9.53pct,其中毛利率同比-0.74pct,环比2023Q1提升4.80pct,主因国外业务占比提升及部分新产能释放。销售、管理、研发费用率控制较好,分别同比-0.46、-0.86、+0.35pct,财务费用率+6.20pct,主因汇兑损益和利息收入下降。资产减值、用减值拖累净利率4.40、1.69pct,主因β胡萝卜素价格波动导致存货减值,以及出于会计谨慎原则计提部分应收账款坏账准备。 悲观预期释放,关注积极变化 2023H1面临降价以及需求偏弱等压力,展望2023H2帝斯曼专利到期、同时随着新国标中国际客户逐渐注册,后续订单有望改善。悲观预期充分释放,公司高管底部增持,新产能释放及国际市场订单有望带来积极变化。 风险提示出生率持续下滑风险,技术不确定性风险,市场竞争降价风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为50.48%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.5亿,根据现价换算的预测PE为24.89。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为30.18。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:嘉必优的子公司有:7个,分别是:嘉详情>>
答:嘉必优上市时间为:2019-12-19详情>>
答:每股资本公积金是:4.82元详情>>
答:1、天然营养素产品将成为未来的详情>>
答:嘉必优的注册资金是:1.68亿元详情>>
人造肉概念逆势拉升,祖名股份以涨幅4.23%领涨人造肉概念
羽涵
开源证券给予嘉必优买入评级
开源证券股份有限公司张宇光,方勇近期对嘉必优进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告毛利率环比提升,基本面筑底改善》,本报告对嘉必优给出买入评级,当前股价为22.22元。
嘉必优(688089) 收入快速增长,订单有望改善,维持“买入”评级 2023H1公司营收1.99亿元,同比+16.13%;扣非前后归母净利润0.35、0.23亿元,同比-30.34%、-36.50%。2023Q2营收1.11亿元,同比+16.10%;扣非前后归母净利润0.21、0.15亿元,同比-23.36%、-29.14%。因粉剂产能尚未完全释放,我们下调2023-2025年归母净利润预测至1.00\1.79\2.48亿元(前值1.60\2.18\3.05亿元),对应EPS预测0.60\1.07\1.48元,当前股价对应36.5\20.4\14.7倍PE,新国标订单和国际订单有望改善,维持“买入”评级。 新国标订单带动主业增长,化妆品客户蓄势待发 分业务板块看,2023H1人类营养营收同比增10.94%,主因奶粉新国标落地带动ARA与DHA快速增长,预计伊利、飞鹤等大客户增长较好,其中预计DHA增80%以上;动物营养营收同比增29.52%,脂肪酸平衡产品在当前较难的市场环境取得快速增长;化妆品市场取得明显进展,其中欧莱雅羽西品牌鎏菁系列换新上市,累计19个品牌、共计33款产品添加燕窝酸,后续有望逐渐贡献增量。 毛利率环比明显改善,非经常损益影响较大 2023Q2归母净利率同比-9.53pct,其中毛利率同比-0.74pct,环比2023Q1提升4.80pct,主因国外业务占比提升及部分新产能释放。销售、管理、研发费用率控制较好,分别同比-0.46、-0.86、+0.35pct,财务费用率+6.20pct,主因汇兑损益和利息收入下降。资产减值、用减值拖累净利率4.40、1.69pct,主因β胡萝卜素价格波动导致存货减值,以及出于会计谨慎原则计提部分应收账款坏账准备。 悲观预期释放,关注积极变化 2023H1面临降价以及需求偏弱等压力,展望2023H2帝斯曼专利到期、同时随着新国标中国际客户逐渐注册,后续订单有望改善。悲观预期充分释放,公司高管底部增持,新产能释放及国际市场订单有望带来积极变化。 风险提示出生率持续下滑风险,技术不确定性风险,市场竞争降价风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安訾猛研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为50.48%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.5亿,根据现价换算的预测PE为24.89。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为30.18。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子