流浪在天涯
国内唯一PECVD、悟空智库SACVD产业化供应商,打破外资垄断。
拓荆科技成立于2010年,十余年来专注于半导体薄膜沉积设备,承担多项国家科技重大专项,是国内唯一一家产业化应用PECVD和SACVD设备的供应商,主要产品包含PECVD设备、ALD设备及SACVD设备三个系列,产品已适配国内最先进的28/14nm逻辑芯片、19/17nmDRAM芯片及64/128层3DNANDFLASH晶圆制造产线,并应用于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、厦门联芯、燕东微电子等国内主流晶圆厂,累计发货超150台,打破外资厂商在国内的垄断局面。
营收连续高增,盈利能力快速提升。
受益于国内半导体设备需求快速增长,公司持续研发投入进行产品迭代,提升竞争力,公司营收自2018年0.71亿元增长至2021年7.6亿元,归母净利润由2018年的-1.0亿元,到2021年扭亏为盈6848.7万元。
此外随着规模化逐步体现、工艺技术提升、先进工艺机台推出,公司毛利率快速提升,由2018的31.67%提升至2021年44.0%,2022Q1进一步提升至47.4%。
2020年全球薄膜设备市场达到138亿美元,占IC制造设备21%;其中主要是CVD和PVD,合计占IC制造设备18%。
CVD市场规模达到89亿美元,主流是设备包括PECVD、TubeCVD、LPCVD和ALD等。
整个薄膜市场市占率最高的是AMAT。
高端领域如ALD受ASM、TEL和Lam等海外龙头主导。
根据Gartner,全球CVD市场前五大供应商包括AMAT(28%)、LamResearch(25%)、TEL(17%)、Kokusai(原日立高新,8%)、ASM(11%)。
国内薄膜厂商加速导入,国产化率仍有较大提升空间。
根据招标网数据统计,长江存储在2019~2020年采购薄膜类设备约每年200多台(主要是CVD和PVD),主要类别以CVD为主,其中原子层沉积70~80台。
从国产替代率而言,溅镀(PVD类)北方华创供应数量比重较高,合计达到将近20%;CVD类国产替代率较低,主要国产供应商拓荆科技供应占比约2~3%。
北方华创、拓荆科技在华虹无锡、华力集成项目合计国产化率约10~15%。
国产PECVD领军者,研产销均有先发优势,充分受益国产化进程。
在PECVD、ALD及SACVD设备领域,拓荆科技产品总体性能和关键性能参数已达国际同类设备水平。
作为国内唯一实现PECVD及SACVD设备产业化应用的厂商,20[ WKZK.COM ]19至2020年公司PECVD设备中标机台数量占长江存储、上海华力、无锡华虹和上海积塔四家招标总量的16.65%;同时公司还已与某国际领先晶圆厂建立业务联系,发货两台设备至该厂先进制程研发产线,奠定全球市场基础。
我们预计公司将在2022年至2024年实现收入11.87/17.64/23.27亿元,归母净利润1.12/2.26/3.56亿元,对应当前估值135.0/66.7/42.4x,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示国产替代进展不及预期、全球贸易纷争影响、下游需求不确定性。
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答:纳米级镀膜设备及其零部件的研发详情>>
复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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拓荆科技-688072-国产薄膜沉积设备龙头,广阔空间加速成长-220503
国内唯一PECVD、悟空智库SACVD产业化供应商,打破外资垄断。
拓荆科技成立于2010年,十余年来专注于半导体薄膜沉积设备,承担多项国家科技重大专项,是国内唯一一家产业化应用PECVD和SACVD设备的供应商,主要产品包含PECVD设备、ALD设备及SACVD设备三个系列,产品已适配国内最先进的28/14nm逻辑芯片、19/17nmDRAM芯片及64/128层3DNANDFLASH晶圆制造产线,并应用于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、厦门联芯、燕东微电子等国内主流晶圆厂,累计发货超150台,打破外资厂商在国内的垄断局面。
营收连续高增,盈利能力快速提升。
受益于国内半导体设备需求快速增长,公司持续研发投入进行产品迭代,提升竞争力,公司营收自2018年0.71亿元增长至2021年7.6亿元,归母净利润由2018年的-1.0亿元,到2021年扭亏为盈6848.7万元。
此外随着规模化逐步体现、工艺技术提升、先进工艺机台推出,公司毛利率快速提升,由2018的31.67%提升至2021年44.0%,2022Q1进一步提升至47.4%。
2020年全球薄膜设备市场达到138亿美元,占IC制造设备21%;其中主要是CVD和PVD,合计占IC制造设备18%。
CVD市场规模达到89亿美元,主流是设备包括PECVD、TubeCVD、LPCVD和ALD等。
整个薄膜市场市占率最高的是AMAT。
高端领域如ALD受ASM、TEL和Lam等海外龙头主导。
根据Gartner,全球CVD市场前五大供应商包括AMAT(28%)、LamResearch(25%)、TEL(17%)、Kokusai(原日立高新,8%)、ASM(11%)。
国内薄膜厂商加速导入,国产化率仍有较大提升空间。
根据招标网数据统计,长江存储在2019~2020年采购薄膜类设备约每年200多台(主要是CVD和PVD),主要类别以CVD为主,其中原子层沉积70~80台。
从国产替代率而言,溅镀(PVD类)北方华创供应数量比重较高,合计达到将近20%;CVD类国产替代率较低,主要国产供应商拓荆科技供应占比约2~3%。
北方华创、拓荆科技在华虹无锡、华力集成项目合计国产化率约10~15%。
国产PECVD领军者,研产销均有先发优势,充分受益国产化进程。
在PECVD、ALD及SACVD设备领域,拓荆科技产品总体性能和关键性能参数已达国际同类设备水平。
作为国内唯一实现PECVD及SACVD设备产业化应用的厂商,20[ WKZK.COM ]19至2020年公司PECVD设备中标机台数量占长江存储、上海华力、无锡华虹和上海积塔四家招标总量的16.65%;同时公司还已与某国际领先晶圆厂建立业务联系,发货两台设备至该厂先进制程研发产线,奠定全球市场基础。
我们预计公司将在2022年至2024年实现收入11.87/17.64/23.27亿元,归母净利润1.12/2.26/3.56亿元,对应当前估值135.0/66.7/42.4x,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示国产替代进展不及预期、全球贸易纷争影响、下游需求不确定性。
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