浅浅阳光
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
投资要点
事件根据公司2 月15 日的公告,公司收到智己汽车某项惯性导航总成定点,有利于提升公司整体竞争力。
IMU 布局加速,斩获第二个定点
公司智己定点是第二个车载惯导产品定点项目,公司惯导业务与上汽深度合作,2020 年12 月与上汽协同研发,2022 年惯导突破第一个定点项目,为奇瑞-华为平台化供应惯导产品,斩获智己定点后,惯导业务逐渐实现从“1”到“10”突破,且有望向上汽其他子品牌延伸,后续随着定增落地,惯导产能将持续提升,预计车载惯导业务发展进入快车道。
测试服务扩产 加速,在手订单充足
测试服务迎来高增长期,公司配套需求扩产,国内预计定增增加40 个新能源实验室台架同时加快智能化测试服务的布局,德国计划增加10 个实验室。公司目前产能集中在上海,定增后将实现国内外产能及技术协同。在测试服务需求上,2022 年获得动力总成测试强检认证,且相继与法雷奥西门子、宁德时代签订年框协议,2023 年为比亚迪提供纯电动力总成测试业务,在手订单充足。
测试设备稳中有升,混动助力设备业务发展
2004 年研制成功首台发动机冷试设备并交付上汽通用,2021 年开始公司为比亚迪宋PLUS、宋Pro、秦Plus、唐DM-i、汉DM-i、仰望等提供测试设备,为长城DHT 提供混动测试设备,受益于插电混动的爆发,测试设备业务稳步发展。
盈利预测与估值
华依科技设备向服务转型顺利,IMU 惯导放量在即,预计2022-2024 年收入分别为4、6.6、9.1 亿元,同比增长26%、63%、38%;归母净利为0.6、1.5、2.4 亿元,同比增长分别为10%、131%、62%,现价对应PE 为79、34、21X,维持“买入”评级。
风险提示
疫情反复、新能源销量不及预期等
来源[浙商证券股份有限公司 邱世梁/施毅/何冠男] 日期2023-02-16
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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
浅浅阳光
华依科技(688071)IMU获得第二个定点 智能化布局加速
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投资要点
事件根据公司2 月15 日的公告,公司收到智己汽车某项惯性导航总成定点,有利于提升公司整体竞争力。
IMU 布局加速,斩获第二个定点
公司智己定点是第二个车载惯导产品定点项目,公司惯导业务与上汽深度合作,2020 年12 月与上汽协同研发,2022 年惯导突破第一个定点项目,为奇瑞-华为平台化供应惯导产品,斩获智己定点后,惯导业务逐渐实现从“1”到“10”突破,且有望向上汽其他子品牌延伸,后续随着定增落地,惯导产能将持续提升,预计车载惯导业务发展进入快车道。
测试服务扩产 加速,在手订单充足
测试服务迎来高增长期,公司配套需求扩产,国内预计定增增加40 个新能源实验室台架同时加快智能化测试服务的布局,德国计划增加10 个实验室。公司目前产能集中在上海,定增后将实现国内外产能及技术协同。在测试服务需求上,2022 年获得动力总成测试强检认证,且相继与法雷奥西门子、宁德时代签订年框协议,2023 年为比亚迪提供纯电动力总成测试业务,在手订单充足。
测试设备稳中有升,混动助力设备业务发展
2004 年研制成功首台发动机冷试设备并交付上汽通用,2021 年开始公司为比亚迪宋PLUS、宋Pro、秦Plus、唐DM-i、汉DM-i、仰望等提供测试设备,为长城DHT 提供混动测试设备,受益于插电混动的爆发,测试设备业务稳步发展。
盈利预测与估值
华依科技设备向服务转型顺利,IMU 惯导放量在即,预计2022-2024 年收入分别为4、6.6、9.1 亿元,同比增长26%、63%、38%;归母净利为0.6、1.5、2.4 亿元,同比增长分别为10%、131%、62%,现价对应PE 为79、34、21X,维持“买入”评级。
风险提示
疫情反复、新能源销量不及预期等
来源[浙商证券股份有限公司 邱世梁/施毅/何冠男] 日期2023-02-16
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