CuIon_似笑非笑
业绩简评
2023年3月29日,公司发布2022年年度报告。2022年公司实现收入8.97亿元,同比+31%;实现归母净利润3.57亿元,同比+13%;实现扣非归母净利润3.24亿元,同比+12%;分季度来看,2022Q4公司实现收入2.32亿元,同比+33%,归母净利润0.56亿元,同比-15%,扣非归母净利润0.48亿元,同比-13%。
经营分析
全年收入端高速增长,海外市场实现快速拓展。2022年公司Castor、Minos、Reewarm PTX等创新产品仍持续获得快速增长,已分别覆盖超过860、600、630家终端医院。主营业务中,主动脉支架类业务实现收入7.34亿元,同比+30%;术中支架类业务实现收入0.85亿元,同比+29%;外周及其他类实现收入0.77亿元,同比+47%,各板块均实现了可观的收入增长。同时公司创新性产品在国际市场的开拓力度不断加大,国外业务实现收入0.53亿元,同比+75%,占总收入比例达到6%。
研发投入持续提升,创新产品研发进展迅速。公司2022年研发费用率15.3%,同比+0.4pct,全年在产品研发上取得诸多进展,Talos直管型胸主动脉覆膜支架、0.035规格外周药物球囊等产品顺利获批上市。Vflower髂静脉支架完成临床入组,Fishhawk机械血栓切除导管进入创新器械绿色通道,公司强劲的研发实力将成为未来业绩增长的核心支撑。
定增方案逐步落地,市场竞争力进一步增强。2023年2月公司向特定对象发行A股股票申请已获得交易所受理。未来定增募集方案落地后,公司生产及研发能力都将进一步提升,在问询函回复公告中公司公布了包括点状支架、CTO开通器械、AVF适应症药物球囊等10余款众多新型研发品种,将进一步巩固公司核心竞争力。
盈利预测、估值与评级
我们看好公司在主动脉及外周介入领域的竞争力,预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.63、6.11、8.01亿元,同比增长30%、32%、31%,EPS分别为6.44、8.48、11.13元,现价对应PE为27、20、15倍,维持“买入”评级。
风险提示
医保控费政策风险;新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险。
来源[国金证券股份有限公司 袁维] 日期2023-03-30
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今天电子政务概念涨幅3.53% 旋极信息、数字认证涨幅居前
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心脉医疗(688016)全年收入高速增长 产品研发进展迅速
业绩简评
2023年3月29日,公司发布2022年年度报告。2022年公司实现收入8.97亿元,同比+31%;实现归母净利润3.57亿元,同比+13%;实现扣非归母净利润3.24亿元,同比+12%;分季度来看,2022Q4公司实现收入2.32亿元,同比+33%,归母净利润0.56亿元,同比-15%,扣非归母净利润0.48亿元,同比-13%。
经营分析
全年收入端高速增长,海外市场实现快速拓展。2022年公司Castor、Minos、Reewarm PTX等创新产品仍持续获得快速增长,已分别覆盖超过860、600、630家终端医院。主营业务中,主动脉支架类业务实现收入7.34亿元,同比+30%;术中支架类业务实现收入0.85亿元,同比+29%;外周及其他类实现收入0.77亿元,同比+47%,各板块均实现了可观的收入增长。同时公司创新性产品在国际市场的开拓力度不断加大,国外业务实现收入0.53亿元,同比+75%,占总收入比例达到6%。
研发投入持续提升,创新产品研发进展迅速。公司2022年研发费用率15.3%,同比+0.4pct,全年在产品研发上取得诸多进展,Talos直管型胸主动脉覆膜支架、0.035规格外周药物球囊等产品顺利获批上市。Vflower髂静脉支架完成临床入组,Fishhawk机械血栓切除导管进入创新器械绿色通道,公司强劲的研发实力将成为未来业绩增长的核心支撑。
定增方案逐步落地,市场竞争力进一步增强。2023年2月公司向特定对象发行A股股票申请已获得交易所受理。未来定增募集方案落地后,公司生产及研发能力都将进一步提升,在问询函回复公告中公司公布了包括点状支架、CTO开通器械、AVF适应症药物球囊等10余款众多新型研发品种,将进一步巩固公司核心竞争力。
盈利预测、估值与评级
我们看好公司在主动脉及外周介入领域的竞争力,预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.63、6.11、8.01亿元,同比增长30%、32%、31%,EPS分别为6.44、8.48、11.13元,现价对应PE为27、20、15倍,维持“买入”评级。
风险提示
医保控费政策风险;新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;海外贸易摩擦风险。
来源[国金证券股份有限公司 袁维] 日期2023-03-30
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