枯荣轮回
科创板前期破发频繁，大家已司空见惯，近日科创板上市的卓易息盘中已多次涨幅触及阈值被临停，市场热捧度可见一般。卓易息在BIOS领域突破了外资垄断，具有国产替代及华为概念，是公司获追捧的因。从估值角度来，卓易科技和澜起科技均打破外资垄断，卓易息市盈率高达234倍，远高于澜起科技的83倍，这是为何？
共同在细分领域取得突破
卓易息BIOS固件领域全球第四
卓易息主要业务为BIOS固件以及云服务，公司在BIOS领域突破了外资垄断，已经给华为、联想、英特尔供货。BIOS固件技术需要长期的技术及市场积累，目前BIOS固件被美国的AMI、Phoenix及台湾的Insyde等厂商垄断，由于公司设立时间晚，在X86架构BIOS固件市场整体技术实力、资金实力、市场占有率与前排厂商上仍有差距。
图表公司与国际龙头比较 来源招股说明（道科创整理）
澜起科技内存接口芯片的全球龙头
澜起科技是一家Fabless模式的内存接口芯片设计商，在内存接口芯片市场深耕十余年，先后推出了DDR2、DDR3、DDR4系列高速、大容量内存缓冲解决方案。内存接口芯片市场高度集中，全球参与者主要包括澜起科技、IDT和Rambus，市占率分别为45%、37%和6%，澜起科技是全球市场龙头。
不同市场份额不一样
卓易息2016、2017、2018、2019年半年报在固件产品及服务销售额分别为2797、3163、3917、2186万亿，历年来的销售额并不高，在全球BIOS固件市场份额非常小。
图表来源道科创整理
国家从政策层面积极推动‘国产化替代’，经过多年技术的积累与成熟，公司的固件技术性能和产品稳定性在联想、华为等设备得到验证。在国产化方面具有优势，未来的进口替代空间大。
澜起科技在内存接口芯片全球领域市场份额为45%，位居行业龙头，2016、2017、2018年内存接口芯片销售收入分别为5.58亿元，9.35亿元、17.49亿元，国产替代已过半，公司的增长来自下游储存需求的增长以及公司推出新的重磅产品。
财务数据比较
从2019年三季度的财务数据来，澜起科技远优于卓易息，澜起科技的总资产为75.9亿元，卓易息总资产为4亿元，不过澜起科技总资产中货币资金占大头，为71.3亿元；澜起科技的营业收入、净利润分别为13.8、7.4亿元，卓易息营业收入、净利润分别为1.3、0.2亿元，两者差距比较大。
结语
最新数据显示，卓易息、澜起科技的市盈率分别为234、83倍，卓易息的估值远高于澜起科技，估值差异主要在于卓易息作为BIOS固件领域的突破者，国产替代还未开始，澜起科技的国产替代已过半，而这正孕育着机会。下一篇我们将进一步分析卓易息国产替代的潜力，敬请期待。
本仅代表作者个人观，不代表道科创平台。章观仅供交流、分享，不构成对投资人的任何投资建议。据此操作，风险自担。
作者弄墨 来源道科创公众号（daokechuang）
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答：澜起科技上市时间为：2019-07-22详情>>
答：作为业界领先的集成电路设计公司详情>>
答：www.montage-tech.com/cn/详情>>
答：澜起科技所属板块是 上游行业：详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%，新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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枯荣轮回
同样打破垄断，卓易息‘估值’为何高于澜起科技？
科创板前期破发频繁，大家已司空见惯，近日科创板上市的卓易息盘中已多次涨幅触及阈值被临停，市场热捧度可见一般。卓易息在BIOS领域突破了外资垄断，具有国产替代及华为概念，是公司获追捧的因。从估值角度来，卓易科技和澜起科技均打破外资垄断，卓易息市盈率高达234倍，远高于澜起科技的83倍，这是为何？
共同在细分领域取得突破
卓易息BIOS固件领域全球第四
卓易息主要业务为BIOS固件以及云服务，公司在BIOS领域突破了外资垄断，已经给华为、联想、英特尔供货。BIOS固件技术需要长期的技术及市场积累，目前BIOS固件被美国的AMI、Phoenix及台湾的Insyde等厂商垄断，由于公司设立时间晚，在X86架构BIOS固件市场整体技术实力、资金实力、市场占有率与前排厂商上仍有差距。
图表公司与国际龙头比较 来源招股说明（道科创整理）
澜起科技内存接口芯片的全球龙头
澜起科技是一家Fabless模式的内存接口芯片设计商，在内存接口芯片市场深耕十余年，先后推出了DDR2、DDR3、DDR4系列高速、大容量内存缓冲解决方案。内存接口芯片市场高度集中，全球参与者主要包括澜起科技、IDT和Rambus，市占率分别为45%、37%和6%，澜起科技是全球市场龙头。
不同市场份额不一样
卓易息2016、2017、2018、2019年半年报在固件产品及服务销售额分别为2797、3163、3917、2186万亿，历年来的销售额并不高，在全球BIOS固件市场份额非常小。
图表来源道科创整理
国家从政策层面积极推动‘国产化替代’，经过多年技术的积累与成熟，公司的固件技术性能和产品稳定性在联想、华为等设备得到验证。在国产化方面具有优势，未来的进口替代空间大。
澜起科技在内存接口芯片全球领域市场份额为45%，位居行业龙头，2016、2017、2018年内存接口芯片销售收入分别为5.58亿元，9.35亿元、17.49亿元，国产替代已过半，公司的增长来自下游储存需求的增长以及公司推出新的重磅产品。
财务数据比较
从2019年三季度的财务数据来，澜起科技远优于卓易息，澜起科技的总资产为75.9亿元，卓易息总资产为4亿元，不过澜起科技总资产中货币资金占大头，为71.3亿元；澜起科技的营业收入、净利润分别为13.8、7.4亿元，卓易息营业收入、净利润分别为1.3、0.2亿元，两者差距比较大。
图表来源道科创整理
结语
最新数据显示，卓易息、澜起科技的市盈率分别为234、83倍，卓易息的估值远高于澜起科技，估值差异主要在于卓易息作为BIOS固件领域的突破者，国产替代还未开始，澜起科技的国产替代已过半，而这正孕育着机会。下一篇我们将进一步分析卓易息国产替代的潜力，敬请期待。
本仅代表作者个人观，不代表道科创平台。章观仅供交流、分享，不构成对投资人的任何投资建议。据此操作，风险自担。
作者弄墨 来源道科创公众号（daokechuang）
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