天风证券给予光峰科技买入评级

天风证券股份有限公司潘暕,孙谦近期对光峰科技进行研究并发布了研究报告《赛力斯再发定点，助力公司智能座舱显示业务快速发展》，本报告对光峰科技给出买入评级，当前股价为17.66元。

　　光峰科技(688007)　　事件公司于近日收到赛力斯汽车出具的《开发定点通知书》，公司再次成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，为其问界新车型供应智能座舱显示产品。　　此次定点项目预计2025年内量产供货，预计项目生命周期为3年，公司将严格按照客户的订单需求，在规定时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产准备与交付工作。　　公司于2023年1月首次收到客户的《开发定点通知书》，为其问界M9车型供应智能座舱显示产品。2024年第一季度，公司实现车载光学业务收入4,802.68万元。据2024年5月11日鸿蒙智行官宣，问界M9仅上市136天累计大定突破80,000台，公司正按计划交付后续订单。　　我们认为赛力斯再次与公司定点合作，说明智能座舱显示产品或正成为车载应用场景上重要的组成部分，以及车企对公司产品交付能力和产品效果的认可。后续随着订单的陆续放量，我们预计市场上或将有更多车型有望搭载智能座舱显示产品。　　投资建议公司是激光显示领域龙头企业，ALPD？技术独具特色且壁垒深厚。23年以来公司B端业务持续修复，同时车载业务持续拓展，收入端实现0到1的突破，后续有望打造新增长曲线。由于新增的定点项目在25年量产供货，我们暂不更改此前的盈利预测，预计公司24-26年归母净利润分别为1.76/2.45/3.08亿元，对应PE分别为45.9x/33.1x/26.2x，维持“买入”评级。　　风险提示本次定点项目涉及的产品实际供货时间、供货价格、供货数量以公司与客户正式签订的供货协议或销售合同为准，尚存在一定不确定性影响；项目履行不及预期的风险；激光微投放量不及预期风险；影院业务恢复不及预期风险；车载领域拓客进展不及预期风险；新技术路径迭代风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券闫哲坤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.08%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.98亿，根据现价换算的预测PE为40.67。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为24.92。

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