旭日扬帆
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Q3收入稳步增长,利润承压。公司发布2022年三季报,前三季度实现营业收入18.8亿元(YoY+13.0%),归母净利润0.91亿元(YoY-56.8%),毛利率31.4%(YoY-3.7pct),归母净利率4.9%(YoY-7.9pct).Q3单季收入6.1亿元(YoY+9.1%),归母净利0.45亿元(YoY-24.3%),毛利率33.7%(YoY-2.8pct),归母净利率7.5%(YoY-3.3pct)B端业务受疫情拖累,导致利润率有所下滑。Q3毛利率33.7%(YoY-2.8pct),主要因为疫情影响了高毛利的影院、商教业务,同时,公司加大C端业务的营销推广,销售费用增加。具体来看,Q3销售、管理、财务、研发费用率分别为13.2%、9.5%、-1.9%、9.8%,分别同比+3.1pct、+0.7pct.-2.7pct.-1.1pct.
车载业务取得新突破,家用核心器件业务高速增长.(1)车载公司收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商;(2)家用核心器件22Q1-Q3,公司家用核心器件业务实现收入同比增长超140%,随着“双十一”、“黑五”等电商购物节的到来,公司下游客户的海内外新品陆续上市,有望带动家用核心器件业务业绩保持快速增长。(3)C端自主品牌业务9月推出激光智能投影仪新品S5,性价比高且显示效果出色,未来有望持续放量,盈利预测与投资建议预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.8、2.6、3.5亿元,同比增速分别为-23.4%、45.1%、36.0%,最新收盘价对应2022年PE 54.60x。考虑到公司在激光显示领域领先的技术优势,以及新业务快速增长,给予2023年PE估值45倍,对应合理价值25.60元/股,给予“增持”评级,
风险提示市场竞争加剧、零部件依赖外购、技术研发风险、疫情反复风
来源[广发证券股份有限公司 曾婵/符超然] 日期2022-11-03
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EDA概念逆势上涨,台基股份周四主力资金净流入4379.4万元
今天存储芯片概念在涨幅排行榜位居第二,涨幅领先个股为国科微、西测测试
今天汽车芯片概念涨幅2.74%,涨幅领先个股为富满微、雅创电子
今天国家大基金持股概念主力资金净流入11.29亿元,涨幅领先个股为国科微、芯朋微
MCU芯片概念大幅上涨2.47%,富满微当天主力资金净流入4160.18万元
旭日扬帆
光峰科技(688007)Q3收入稳步增长 利润承压
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Q3收入稳步增长,利润承压。公司发布2022年三季报,前三季度实现营业收入18.8亿元(YoY+13.0%),归母净利润0.91亿元(YoY-56.8%),毛利率31.4%(YoY-3.7pct),归母净利率4.9%(YoY-7.9pct).Q3单季收入6.1亿元(YoY+9.1%),归母净利0.45亿元(YoY-24.3%),毛利率33.7%(YoY-2.8pct),归母净利率7.5%(YoY-3.3pct)B端业务受疫情拖累,导致利润率有所下滑。Q3毛利率33.7%(YoY-2.8pct),主要因为疫情影响了高毛利的影院、商教业务,同时,公司加大C端业务的营销推广,销售费用增加。具体来看,Q3销售、管理、财务、研发费用率分别为13.2%、9.5%、-1.9%、9.8%,分别同比+3.1pct、+0.7pct.-2.7pct.-1.1pct.
车载业务取得新突破,家用核心器件业务高速增长.(1)车载公司收到比亚迪出具的《开发定点通知书》,将成为比亚迪汽车的车载光学部件供应商;(2)家用核心器件22Q1-Q3,公司家用核心器件业务实现收入同比增长超140%,随着“双十一”、“黑五”等电商购物节的到来,公司下游客户的海内外新品陆续上市,有望带动家用核心器件业务业绩保持快速增长。(3)C端自主品牌业务9月推出激光智能投影仪新品S5,性价比高且显示效果出色,未来有望持续放量,盈利预测与投资建议预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.8、2.6、3.5亿元,同比增速分别为-23.4%、45.1%、36.0%,最新收盘价对应2022年PE 54.60x。考虑到公司在激光显示领域领先的技术优势,以及新业务快速增长,给予2023年PE估值45倍,对应合理价值25.60元/股,给予“增持”评级,
风险提示市场竞争加剧、零部件依赖外购、技术研发风险、疫情反复风
来源[广发证券股份有限公司 曾婵/符超然] 日期2022-11-03
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