投资周记20220219投机，投资，投机，投资

乌克兰一声炮响，又给我们送来了惊吓。做个大A股投资者可真是太难了，每天都牵挂着仿佛牵一发而动全身的世界格局，分析着里面千丝万缕的联系，时不时还得费劲巴力的把那些不知道几手的小道消息切成一小条截图上传，以示神秘和消息来源的不可告人，这个特别好玩。其实呢，个人投资者大可不必杞人忧天，无论是啥消息，好也罢坏也罢，到你这都已经是过时的消息了。比如某天下午股市突然风云突变，等到你回过味来的时候可能恰好是当天低点，原来疯传俄乌要开打。打不打先放在一边，就这事对A股的影响究竟是啥，怎么就那么快就想得彻彻底底呢？我大A股的投资者还真是吓大的。

如果要是真有这份本事，投资者早点分析出来一场危机并采取措施那才是厉害，其他的事后分析就都太扯了。

这就像是投资者总是纠结自己是左侧还是右侧投资方式，其实有时候也是觉得有点扯，根本问题不是要左侧还是右侧进入，而是根本不知道哪儿是左哪儿是右。很多时候我们认为股价跌得差不多了，可哪知道这位置既不是左也不是右，只是一个下降台阶而已。

问题出在哪里呢？其实就是缺少一根合理估值的锚。

在股市里这是个永恒的主题，如何给上市公司估值。有段时间对这个问题很着迷，还写了漫漫征途说估值系列文章，一边分析自己的思路一边表达。现在想起来应该还是有很多有失偏颇的地方。目前这个阶段我认为破解估值难题的最好办法还是成长。整体而言，常规估值的传统公司因为变量较少，市场估值趋于有效，偶尔一些年份表现，但大多数年份都比较平静。而只有成长才是资本市场永恒的主题和驱动力，尤其是那些创新的部分，这也是股市的最大的魅力所在。除去妖股，那些股市中的长牛股和惊艳之徒，几乎全部都是长期持续成长加持，在失去成长性的公司身上投资者很难取得长期超额收益，只有在特殊的年份才能依靠估值的修复取得超常规利润，但是这样的机会不是总有，需要耐心观察、等待才能发现。如果只是捧着经典价值投资的书本傻傻的一直呆在这些传统公司里面，估计不会取得持续的优异投资表现。

我的持仓还是光峰科技、闻泰科技、兆易创新、开立医疗、君实生物、华大基因、三一重工、东方雨虹。

有三只标的是做投机使用的没有列在其中，一个是奇安和三六零，另一个是亿纬锂能。

奇安和三六零是我能够在安全领域比较看得上的两家公司，数字经济、数字安全这两家公司都是受益紧相关企业，但是无论是政府怎么背书，规划怎么明确，这两家公司的股价根本不管不顾的跌，尤其是奇安。上周又是环境尚可的一周，见利好不涨反跌，见市场涨而反跌，如果企业经营不是出了大问题，这种情况基本就是我最喜欢的投机环境了。无论是研究十四五规划还是这两家公司在2021年大幅的增加研发和备货，两家公司2021年都是资本支出大年，对于2022年甚至之后几年都是非常好的情况。可长可短进退自如的状况也是非常良好的投机条件。这周如果投机不成也可能考虑当作初仓。

亿纬锂能，有朋友总想让我多说说，关于这个真的已经没有什么说的了，一段时间以来的情况基本就是和当初的推演一致。有的时候我们也不能只关注这家公司，可能还要观察产业链上的其它公司，上下游的情况。本周已经做了一次投机，周五又买了回来，这个股票我目前就是反复投机操作。公司一直是好公司，但是确实没有达到我想要的价位。这条产业链现在是处于风险波动较大的阶段，而不是前几年大家都是跑马圈地，所以现在我想要的必须是低估而不是合理，丢了也没有什么后悔的。那为什么这段时间一直靠投机赚钱呢？因为不死心的投资者太多了，亿纬锂能这只股票的特点一直就是这样，无论是上涨中继还是下跌中继，都能不断给人希望，就总是有停顿，周四给了希望，周五马上打到更低，我就是捡投资者情绪最不好的时候买进来，找时机再卖出去，套了也无所谓，本来这就是家我很喜欢的公司。

本周最好的短线投机操作依然还是上周埋伏进去的沪深300ETF3月认购期权，因为周一没有按照预想上涨，意图没有改变，只能知行合一，继续买进，最后基本上完美完成了替代空缺仓位的任务。还有一笔是邮储银行的，都是我非常熟悉和了解的标的，那个跌法是非常少见的，确定性太高了，最坏的打算就是套住了也没关系，无非就回到它之前资金池的职能而已，最后的结果是好的，那种跌法确实是不常见的。

对于投机操作，我一直认为不是常态。投机这种事，不能总做，要找到合适的时机，外部环境和条件都要合适，抓大机会。波动很小的平稳股市投机的意义不大，因为赔率和概率都不高，这就和扔硬币差不了多少了。所以最怕的就是没有波动，因为我们大A股根本上仍然是一个单向上升市场，所以最好的投机时机一定是在跌的时候，波动越大越好，投机最怕的就是没有波动。

光峰科技的小明在京东的销量真是厉害，可能只有这一款才算是爆品，这很不简单，我认为光峰科技的团队应该认真去复盘总结并且趁热在2022年推出更具竞争力的新品，一两款精品系列即可，事实证明这是一条可以打通的路径。千万不要搞机海战术，P1的推出就很草率，产品无论是定价、外形、功能还是营销都很粗放，我认为这是非常不成功的，这对品牌和成本端都是极大的消耗。有的时候在想，作为用户或者投资者如果能有个机会参与到光峰的产品设计中就好了。

下周暂时也不知道该投资点啥了，就观察看看吧。