“高镍正极的反击”---谈谈容百科技！

我去年有篇文章说过，大方向上，锂电池行业大的机会不好找了，但要说锂电池板还有预期差，或者还有机会，我给正极材料龙头，容百科技！

我跟踪锂电池十年，除了锂矿，基本也就跟踪了正极材料十年。

正极材料是锂电池的关键材料，正极材料的性能决定了锂电池的带电量，是个高门槛的活。但是长期以来，正极材料个股表现远不如锂矿甚至电解液，为何？就是因为正极材料上游是锂盐，下游是电池厂，夹在中间赚加工费，利润严重受到锂矿价格波动的影响。其实也还不是最致命的，正极材料最难的是三元高镍，也就是NCM811，本来这条路线都已经确定了，谁知道半道杀出个磷酸铁锂刀片电池，刀片让磷酸铁锂重生，高镍路线再度被打压下去。但是，懂电池的都知道，高镍能量密度远大于磷酸铁锂，而且随着无钴或者低钴三元高镍的出现，高镍的成本也在不断下降。

高镍路线才是真正有门槛的路线，技术门槛将是公司最好的护城河，正极材料行业正迎来从分散到整合的关键节点！

于是，逻辑来了，容百科技是国内乃至全球重要的三元高镍供应商，目前随着海外欧洲和美国电动车市场的兴起，以及海外4680高镍路线的重新崛起，容百面临价值重估。与磷酸铁锂正极德方纳米比，估值明显偏低。以正极材料在电池中的地位，这个环节的龙头公司起码1000亿以上，往2000亿看，容百目前500亿市值明显低估！

刚刚发布的年报业绩预增400%，基本验证了我这个判断，因此要说锂电池还能不能买，我推荐正极材料的容百科技！

9日，容百科技公告，公司与宁德时代于近日签订《战略合作协议》，宁德时代预计在2022年向容百科技采购高镍三元正极材料数量约为10万吨；2023年至2025年底，宁德时代将容百科技作为其三元正极粉料第一供应商，并向容百科技采购不低于一定比例的高镍三元正极材料。