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2022-05-23财通证券股份有限公司李跃博,刘洋,潘宁河对三人行进行研究并发布了研究报告《锁定龙头客户,拓展新兴业务》,本报告对三人行给出买入评级,当前股价为125.33元。
三人行(605168) 核心观点 核心客户粘性强营收稳定,持续拓展新客户、新赛道。公司客户覆盖通讯、快消品、互联网、汽车等行业,核心客户包括三大通讯运营商,工商银行等国有银行,伊利集团、京东集团等行业龙头,合作时间超过7年,核心客户粘性高支撑公司收入增长。公司一方面深挖存量头部客户营销价值,另一方面积极开拓新客户和新赛道2021年公司新拓展华润集团旗下“怡宝”、“海天味业”等快消品客户;也新拓展医美行业龙头巨子生物等客户;2022年公司大力拓展汽车行业客户,主要客户包括上汽、东风、一汽等头部企业。 业绩增长稳定盈利能力突出,股权激励显示公司长远发展目标。公司业绩保持稳定增长,2021年公司营收35.7亿元,同比增长27.2%,近三年复合增长率超过47%。公司盈利能力突出,2021年毛利率21.15%,净利率25.16%,均长期高于同业平均水平。公司2022年发布股权激励计划,激励对象为公司高管和业务骨干共52人,设定2022-2024年业绩目标,分别实现净利润7.3/10/13亿元,复合增长率超过33%,显示公司长远发展心。 布局数字藏品、虚拟人业务,有望开启第二增长曲线。公司把握营销变化新趋势,积极开展元宇宙相关业务布局。根据艾媒咨询预测,2022年虚拟人带动市场规模达到1866.1亿元,国内众多厂商开始利用虚拟人开展营销。公司与虚拟人一线厂商魔珐科技合作打造自有虚拟人,探索虚拟人营销新模式,满足广告主营销新需求。2021年全球NFT市场交易金额超过170亿美元,公司与北文中心合作建设数字文创产品交易平台,北文中心为国资背景国有产权交易中心,合作平台有望2022年落地。虚拟人业务结合数字藏品交易平台落地预期下,有望帮助公司开启第二增长曲线。 投资建议公司整合营销业务行业领先,核心客户合作稳定粘性高且均为国企或行业龙头,公司持续开拓新客户与新赛道,我们预计公司2022-2024年EPS分别为10.54、13.86、17.39,对应当前股价PE分别为11倍、9倍、7倍,给予公司“买入”评级。 风险提示经济下行风险;市场竞争加剧风险;客户营销预算减少风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安陈筱研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达91.23%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.44亿,根据现价换算的预测PE为11.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为248.75。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:三人行的注册资金是:1.48亿元详情>>
答:三人行公司 2023-09-30 财务报告详情>>
答: 信息服务业务(不含固定网电话详情>>
答:三人行传媒集团成立于2003年,是详情>>
答:2023-06-27详情>>
当天细胞免疫治疗概念涨幅3.23%,等距时间工具显示近期时间窗5月15日
5月9日钴概念主力资金净流入7.97亿元,合纵科技、当升科技等股领涨
5月9日干细胞概念主力资金净流出1859.84万元,开能健康、中源协和等股领涨
5月9日固态电池概念主力资金净流入7.97亿元,涨幅领先个股为天力锂能、合纵科技
钠离子电池概念今日大幅上涨3.63%,天力锂能、百合花等多股涨停
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财通证券给予三人行买入评级
2022-05-23财通证券股份有限公司李跃博,刘洋,潘宁河对三人行进行研究并发布了研究报告《锁定龙头客户,拓展新兴业务》,本报告对三人行给出买入评级,当前股价为125.33元。
三人行(605168) 核心观点 核心客户粘性强营收稳定,持续拓展新客户、新赛道。公司客户覆盖通讯、快消品、互联网、汽车等行业,核心客户包括三大通讯运营商,工商银行等国有银行,伊利集团、京东集团等行业龙头,合作时间超过7年,核心客户粘性高支撑公司收入增长。公司一方面深挖存量头部客户营销价值,另一方面积极开拓新客户和新赛道2021年公司新拓展华润集团旗下“怡宝”、“海天味业”等快消品客户;也新拓展医美行业龙头巨子生物等客户;2022年公司大力拓展汽车行业客户,主要客户包括上汽、东风、一汽等头部企业。 业绩增长稳定盈利能力突出,股权激励显示公司长远发展目标。公司业绩保持稳定增长,2021年公司营收35.7亿元,同比增长27.2%,近三年复合增长率超过47%。公司盈利能力突出,2021年毛利率21.15%,净利率25.16%,均长期高于同业平均水平。公司2022年发布股权激励计划,激励对象为公司高管和业务骨干共52人,设定2022-2024年业绩目标,分别实现净利润7.3/10/13亿元,复合增长率超过33%,显示公司长远发展心。 布局数字藏品、虚拟人业务,有望开启第二增长曲线。公司把握营销变化新趋势,积极开展元宇宙相关业务布局。根据艾媒咨询预测,2022年虚拟人带动市场规模达到1866.1亿元,国内众多厂商开始利用虚拟人开展营销。公司与虚拟人一线厂商魔珐科技合作打造自有虚拟人,探索虚拟人营销新模式,满足广告主营销新需求。2021年全球NFT市场交易金额超过170亿美元,公司与北文中心合作建设数字文创产品交易平台,北文中心为国资背景国有产权交易中心,合作平台有望2022年落地。虚拟人业务结合数字藏品交易平台落地预期下,有望帮助公司开启第二增长曲线。 投资建议公司整合营销业务行业领先,核心客户合作稳定粘性高且均为国企或行业龙头,公司持续开拓新客户与新赛道,我们预计公司2022-2024年EPS分别为10.54、13.86、17.39,对应当前股价PE分别为11倍、9倍、7倍,给予公司“买入”评级。 风险提示经济下行风险;市场竞争加剧风险;客户营销预算减少风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安陈筱研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达91.23%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.44亿,根据现价换算的预测PE为11.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级6家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为248.75。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为3星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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