珀莱转债、特纸转债申购分析！！！

-珀莱转债-

新债基本息

~图片来自集思录

珀莱转债（申购代码754605，配债代码753605 ，正股简称珀莱雅，正股代码603605）

债券评级AA级，评级尚可

发行规模7.52亿，规模较小，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购3.5亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为2~3%左右，中签率较低

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）101.09，较高

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日珀莱雅收盘价为198.11元/股，转股价为195.98元/股

得转股价值（100÷195.98）×198.11=101.09

转股溢价（越低越好）-1.08%，尚可

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知珀莱转债为100元，转股价值为101.09，公式得出

【（100-101.09）÷ 101.09】×100%=-1.08%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+115=122.1，票面利息尚可

纯债价值93.0872，纯债价值较高,纯债价值也就是常说的“下有保底

公司介绍

珀莱雅化妆品股份有限公司主要从事化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域。经中国轻工业联合会评定，公司被授牌为“中国轻工业化妆品功效研究工程技术研究中心”；公司通过中国轻工业联合会评定，荣获“中国轻工业科技百强企业”称号；研发创新中心荣获“中国香精香料化妆品行业优秀研发团队”称号。

公司成立于2006年5月，上市时间2017年11月。目前公司市值398.22亿，当前市盈率PE81.98，PB15.24。

公司亮点从事化妆品的研发、生产和销售

主营业务化妆品的研发、生产和销售。

所属行业 化妆品

行业排名第4名

业绩情况

2021年度一季报净利润为 3.64亿元 同比增长27.82% ，总营收 30.12亿元 同比增长31.48%

近一年业绩报表详细

同行业相似的可转债

近期正股走势

价格预测

根据债券评级为AA，溢价率当前为-1.08%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了33% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在130~136左右，一签收益大概为300元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

-特纸转债-

新债基本息

~图片来自集思录

特纸转债（申购代码713007，配债代码715007 ，正股简称五洲特纸，正股代码605007）

债券评级AA级，评级尚可

发行规模6.7亿，规模较小，（规模越大，流通性越强）

中签率预测:

按照股东配售率50%，网上申购3亿，1000w申购人数来看，预计中签率大概为3~4%左右，中签率较低

回售条款有

下调转股价15/30，85%，条件较严苛

转股价值（越高越好）100.81，较高

公式转股价值=（转债价格÷转股价）×正股价,今日五洲特纸收盘价为18.65元/股，转股价为18.50元/股

得转股价值（100÷18.65）×18.50=100.81

转股溢价（越低越好）-0.8%，尚可

公式【（转债价格-转股价值）÷转股价值】×100%

已知特纸转债为100元，转股价值为100.81，公式得出

【（100-100.81）÷ 100.81】×100%=-0.8%

到期价值（票面利息+赎回价，越高越好）

0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+2.0+112=119.1，票面利息尚可

纯债价值90.7733，纯债价值较低,纯债价值也就是常说的“下有保底”

公司介绍

衢州五洲特种纸业股份有限公司的主营业务是特种纸的研发、生产和销售，主要产品有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸，公司为国内大型特种纸研发和生产企业之一。

公司成立于2008年1月，上市时间2020年11月。目前公司市值74.6亿，当前市盈率PE17.81，PB3.96。

公司亮点国内较大的食品包装纸生产企业之一、国内重要的格拉辛纸和描图纸生产企业

主营业务特种纸的研发、生产和销售。

所属行业 造纸

行业排名第10名

业绩情况

2021年度一季报净利润为 3.14亿元 同比增长28.69% ，总营收 26.84亿元 同比增长35.72%

近一年业绩报表详细

同行业相似的可转债

近期正股走势

近期走势一般，没什么好说的

价格预测

根据债券评级为AA，溢价率当前为-0.8%，同行业对比转债上市溢价，小鹏给出了25% 左右的上市溢价，合理的上市价格会在123~126左右，一签收益大概为250元左右

小鹏打新建议积极申购！！！

（建议评级积极申购~可以申购~谨慎申购~放弃申购）

PS本文出现的任何新债新股均不做推荐。打新有风险，申购需谨慎~~~

最后，愿看完文章的你可以中签~~ 据说分享、点赞和再看三连击可以提高中签率~

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