寿仙谷—4.现金流量表分析

4.1经营活动现金流分析（造血能力）

寿仙谷2017-2021年的经营活动产生的现金流量净额呈上升趋势，增长率分别为16. 00%、54. 79%、21. 23%、23. 30%、15. 74%,,增幅不稳定，2017-2020年增幅跟净利润的增长呈正相关，2021年为15. 74%,跟不上净利率的增长，销售费用增加，疫情发生后销售收入下降导致的，总体来讲造血能力较好。

2018年经营活动产生的现金流量净额增长率为54. 79%,是公司在完善原有销售网络的基础上拓展了新的营销渠道，销售收入的增长所致。

4.2投资活动现金流量分析（成长能力）

寿仙谷2017-2021年的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金占经营活动产生的现金净流量净额的比例为28. 38%、135. 76%、44. 0%、25. 35%、54. 47%,除2018年外都在3-60%之间，处于合理范围，意味着公司处于快速成长阶段，增长潜力较大风险较小。公司经营活动产生的现金流量净额远大于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，主业产生的净现金流可以完全支持公司的扩张。

2018年占比高达135. 76%,是公司购置杭州市区营销中心场所，建设年产30吨中药饮片生产线项目、白姆基地加强提高型玻璃温室连栋大棚等建设所致。

2020年占比为25. 35%,支付其他与经营活动有关的现金增加所致。

4.3筹资活动现金流分析（分红能力）

资料来自i问财

寿仙谷2017-2021年的现金分红比例为17. 01%、16. 89%、16. 09%、19. 34%、16. 01%,都在16. 0%以上，真实的分红比例通过查询i问财网近5年的股利支付率，都大于25%,对股东较慷慨。

4.4企业发展类型

资料来自2017年年报

寿仙谷2017年的现金流发展类型为“正负正”，筹资活动产生的现金流量净额为正，是公司收到首次公开发行股票募集资金及偿还银行借款所致。

资料来自2018年年报

公司2018年的现金流发展类型为“正负正”，筹资活动产生的现金流量净额为正是由于上期收到的公开发行股票募集资金所致。

资料来自2020年年报

公司2020年的现金流发展类型为＂正正正”型，投资活动产生的现金净流量净额为正是由于理财到期赎回所致；筹资活动产生的现金流量净额为正是由于发行可转换公司债券筹集资金，用于寿仙谷健康产业园保健食品项目投资。

2019年和2021年的现金流发展类型为＂正负负”符合好公司的标准，说明公司经营活动产生的现金流能够覆盖公司的日常运行收支，造血能力强大，有潜力。

4.5现金流量表分析总结

寿仙谷的造血能力较好，净利润的含金量很高，资金链正常。公司的成长能力较好，扩张持续稳健。2017年、2018年公司的现金流发展类型是“正负正”、2020年现金流发展类型是＂正正正”型，经查询后公司的筹资活动产生的现金流量净额是来自公开发行股票募集资金所致和发行可转债融资来扩建寿仙谷健康产业园保健食品项目，说明公司处于高速发展期，2019年和2021年公司的现金流发展类型是＂正负负＂型，说明公司的造血能力强大，能用自有资金就能实现公司

的扩张。公司的分红大于25%,在同行业中排名靠前，对股东比较慷慨。