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电钴2020Q4以来首度上涨,钴系产品全线涨价有望开启!
1.2020年以来,钴系产品价格走势出现显著分化。
年初至今涨幅从高到低分别为钴中间品27%、硫酸钴27%、四钴20%、钴精矿9%、钴粉4%、电钴0.7%,主因为刚果金钴矿及中间品供应紧张、锂电需求景气回升以及电钴、钴粉等传统下游需求低迷所致,这也能从钴盐库存持续下降、电钴和钴粉库存高企得到印证。
2.本周钴系产品在10月以来整体横盘后出现集体涨价迹象,尤其是基本面相对最差的电钴大涨3.1%,无锡盘钴价指数上涨6%,我们认为,这将意味着钴系产品全线涨价大幕开启!
一是锂电需求景气度进一步提升,钴盐生产商库存持续下降,硫酸钴、四钴下游补库需求仍将持续上行;二是电钴、钴粉所对应的传统下游如高温合金、磁性材料、硬质合金也将受益于军工需求提升和全球经济复苏,近期收储增加的传闻也驱动报价上行。三是目前由于刚果金供应链较紧,中间品价格涨幅最大(现货中间品计价系数已接近0.85历史最高水平),实际上当前采购中间品生产电钴盈利微薄,一旦库存缓冲垫降至较低水平,将通过成本推升进一步推涨电钴和钴盐。
3.钴系产品价格全面开涨,将为钴标的重估动能再添助力!
和锂产业不同,钴产业由于上游多为国内稀缺的铜钴、镍钴伴生矿,下游和正极材料前驱体在工艺上融合性强,下游整车客户对锂电材料的安全性、稳定性和一致性要求高,使其具备天然的纵向一体化的商业冲动,这也意味着一旦达成纵向一体化,该类企业具备非常多元的重估驱动力。
前期钴板块重估逻辑主要包括三,基本和钴价上涨关系不大。一是铜钴伴生矿和刚果金铜冶炼受益于铜价大涨;二是华友(6万吨湿法项目+4.5万吨火法项目)、格林美(5万吨湿法项目)、盛屯(3.4万吨火法项目)布局印尼镍,为正极材料一体化提供资源保障,一旦放量,考虑到成本低、镍价涨,业绩弹性极大;三是正极材料前驱体扩产,以及纵向一体化一旦拉通有望带来正极材料赢家通吃局面。
在此基础上,钴系产品价格有望全面开涨,相关公司对钴价的业绩弹性有望全面释放,这将进一步为钴板块重估再添助力!
强烈建议关注前期滞涨的钴粉标的寒锐钴业、收购Kisanfu铜钴矿强化未来钴行业寡头地位和涨价业绩弹性的洛阳钼业,以及进一步受益于钴价上涨的正极材料一体化标的华友钴业、格林美、【盛屯矿业(600711)、股吧】!
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答:华友钴业所属板块是 上游行业:详情>>
答: 华友钴业是一家专注于钴、铜详情>>
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电钴2020Q4以来首度上涨,钴系产品全线涨价有望
电钴2020Q4以来首度上涨,钴系产品全线涨价有望开启!
1.2020年以来,钴系产品价格走势出现显著分化。
年初至今涨幅从高到低分别为钴中间品27%、硫酸钴27%、四钴20%、钴精矿9%、钴粉4%、电钴0.7%,主因为刚果金钴矿及中间品供应紧张、锂电需求景气回升以及电钴、钴粉等传统下游需求低迷所致,这也能从钴盐库存持续下降、电钴和钴粉库存高企得到印证。
2.本周钴系产品在10月以来整体横盘后出现集体涨价迹象,尤其是基本面相对最差的电钴大涨3.1%,无锡盘钴价指数上涨6%,我们认为,这将意味着钴系产品全线涨价大幕开启!
一是锂电需求景气度进一步提升,钴盐生产商库存持续下降,硫酸钴、四钴下游补库需求仍将持续上行;二是电钴、钴粉所对应的传统下游如高温合金、磁性材料、硬质合金也将受益于军工需求提升和全球经济复苏,近期收储增加的传闻也驱动报价上行。三是目前由于刚果金供应链较紧,中间品价格涨幅最大(现货中间品计价系数已接近0.85历史最高水平),实际上当前采购中间品生产电钴盈利微薄,一旦库存缓冲垫降至较低水平,将通过成本推升进一步推涨电钴和钴盐。
3.钴系产品价格全面开涨,将为钴标的重估动能再添助力!
和锂产业不同,钴产业由于上游多为国内稀缺的铜钴、镍钴伴生矿,下游和正极材料前驱体在工艺上融合性强,下游整车客户对锂电材料的安全性、稳定性和一致性要求高,使其具备天然的纵向一体化的商业冲动,这也意味着一旦达成纵向一体化,该类企业具备非常多元的重估驱动力。
前期钴板块重估逻辑主要包括三,基本和钴价上涨关系不大。一是铜钴伴生矿和刚果金铜冶炼受益于铜价大涨;二是华友(6万吨湿法项目+4.5万吨火法项目)、格林美(5万吨湿法项目)、盛屯(3.4万吨火法项目)布局印尼镍,为正极材料一体化提供资源保障,一旦放量,考虑到成本低、镍价涨,业绩弹性极大;三是正极材料前驱体扩产,以及纵向一体化一旦拉通有望带来正极材料赢家通吃局面。
在此基础上,钴系产品价格有望全面开涨,相关公司对钴价的业绩弹性有望全面释放,这将进一步为钴板块重估再添助力!
强烈建议关注前期滞涨的钴粉标的寒锐钴业、收购Kisanfu铜钴矿强化未来钴行业寡头地位和涨价业绩弹性的洛阳钼业,以及进一步受益于钴价上涨的正极材料一体化标的华友钴业、格林美、【盛屯矿业(600711)、股吧】!
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