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大元泵业作为相关设备核心部件屏蔽泵市场占有率过半的企业

作者：未尽前生
2018-07-13 15:25:36
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大元泵业(603757,股吧)作为相关设备核心部件屏蔽泵市场占有率过半的企业，处于上游和垄断地位，重要的是上市募投项目72万台屏蔽泵产能扩大项目已投入生产（该项目2016年就通过了环评、2017年初启动建设），公司默认2018年按照公司产能初步确定屏蔽泵订单800万台，而招股说明书显示2016年产销量约170万台，对应营业收入约2.7亿元，800万台产销量将是2016年产销量的近5倍，对应营业收入在12亿以上。成本和定价权方面，从公告来看，大元泵业2017年利润同比增长不到50%，一方面是屏蔽泵产能利用率早已饱和，2017年实际产能利用率预计接近200%，另一方面就是受到了铁、铜、铝等原材料大幅涨价的影响，2016年度的原材料成本约占生产成本的六成（详见招股说明书），而同比2016年均价大涨的原材料拉低了利润增速，而2018年原材料同比上涨空间已小，公司董秘此前在投资者互动平台多次表示产品出厂价未大幅提价，合理推测是下游重要客户如迪森股份(300335,股吧)应该早已与大元泵业签订较长时间的供货合同，合同期内难以大幅提价。2017年下半年以来原材料价格高位横盘、屏蔽泵订单日益火爆有望增强公司定价权，有利于向下游转嫁成本，提升毛利率

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