塞力转债大涨启示录—低价高溢价转债套利策略案例二

1、11日塞力转债大涨12.4%，溢价率48%；

2、塞力转债暴涨前特点低价格114、有债性（到期收益率1.3%）、高溢价率44%，规模5.4亿；正股市值不到50亿；

3、高溢价率，踩在债性边缘（约120元债底），规模不超10亿；高溢价率转债凭啥能实现大涨？能及时发现盘中机会参与吗？

4、转债上涨离不开正股上涨为基础，但转债溢价率如此高，正股也能带动转债上涨（转债涨幅超过正股涨幅）？

10日塞力转债溢价率44%，如果市场合理溢价率为20%，那么意味着正股需要2个涨停，转债价格不变（转债不涨不跌），才能达到溢价率收敛到合理，可为啥这么高溢价率转债还能暴涨？

这就源于正股突发爆款利好—涨停的想象空间！！！塞力医疗涨停源于新冠自检测自主放开，逻辑是疫情遍地开花且加剧/医护人力资源疲惫有限，量化特征是以万孚生物为代表的新冠检测板块大批个股涨停，其中龙头万孚以20%涨停大单牢牢焊死，形成新冠自检概念预期强烈！！！

塞力医疗微小盘，市场对其上涨空间的预期强度高，造成转债高溢价率下的暴涨！

5、是否能参与？午盘塞力医疗10%涨停，而转债涨幅只有6%左右上下波动，此时转债就在债底120元附近，具有一定的安全边际，即使判断错误，也能跌幅有限的进入债性区域，完全可以博弈一把！！！

总结；

低价高溢价转债暴涨博弈

1、正股必须10%涨停，属于微小盘且具有强烈爆款概念！爆款概念特征——所属板块个股大面积涨停

2、转债涨幅落后于正股涨幅！且价格在债底附近（到期收益率不低于-1.5%），介入！！！绝不能脱离债性太远！！！转债规模在8亿以下；

3、此法属于短线套利，一旦转债涨幅超过正股涨幅，即可考虑卖出离场！！！如果大大超过正股涨幅，如3月3日长久转债，要立即走人，不可恋战！