国联股份-603613-公司经营表现不断验证成长逻辑

  事件国联股份6月2日在投资者互动平台表示，1、“元企”可以为机器视觉技术的发展提供大量的仿真视频数据。2、“元企”可以为我们提供虚拟交易场景，以及产品360度的展示功能，在线下单、电子合同等功能的嵌入使用。

  公司依托数字科技和产业互联网平台，推进元宇宙发展。近几年来公司在AI领域进行了大量的研究和应用，同时高度关注元宇宙底层技术未来在产业链和供应链上的深度应用，特别是工业领域数字孪生、数字伴生和数字原生的技术和应用递进体系，在科技、数据战略和数字工厂建设等方面积极实践，不断推进。公司的元企以产业链、供应链的数字化升级为方向，构建生产、仓储和物流的数字孪生体，在虚拟环境中进行深度模型训练；同时在行业学术交流、专家培训等领域进行场景建设，综合提升产业链企业用户的数字化体验。

  “息+交易+服务”的闭环商业模式助力工业数字化高速成长。公司以国联云平台作为数字技术支撑，以国联资源网作为孵化基础，以多多电商实现流量和价值变现，打通上下游资源，助力工业数字化高速发展。2022年，公司实现归母净利润11.26亿元，同比增长94.63%；经营活动产生的现金流量净额为13.71亿元，同比增长405.54%。经营效率不断提升，公司净利润主要来自网上商品交易业务、商业息服务和数字技术服务。随着公司业务的发展，特别是网上商品交易业务的增速发展，网上商品交易业务已经成为公司利润的主要来源，净利润也呈现出快速的增长。

  投资建议我们预计公司23-25年收入分别为659.64、1004.21、1432.45亿元，归母净利润分别为16.76、27.10、39.22亿元，公司经营表现不断验证成长逻辑，维持公司“买入”评级。

  风险提示经济发展不及预期使得下游需求受抑制；公司B2B电商拓展新平台进展不及预期。