603603，博天环境，破整？

基本情况

总股本4.18亿股，流通股本2.56亿股。

总市值21.22亿元，流通市值13.02亿元。

水处理公司。博天环境集团股份有限公司成立于1995年,是国内环保领域出发较早、积淀深厚的高新技术企业之一,于2017年2月在上海证券交易所挂牌上市。公司秉承“水业关联的环境产业布局”战略目标,在城镇水环境、工业水处理、土壤与地下水修复等领域,形成涵盖咨询设计、系统集成、项目管理、核心设备制造、投资运营等覆盖全产业链的一体化解决方案。

2019年营收开始下降并亏损，那是怎么回事？

------2019年----本期业绩预亏的主要原因 （一）主营业务收入影响 受宏观经济环境和行业竞争格局变化影响，公司战略方向调整，放缓对 PPP类项目的投资和建设，报告期内公司新中标合同金额大幅减少；同时公司对在手 的 PPP 项目进行了全面评估，缓建了部分 PPP 项目，因此导致 2019 年度公司营 业收入较去年出现大幅下滑。另外，由于 PPP 项目投资放缓，整体工期延长等因素影响，部分项目根据工程实际情况调整预算，导致 2019 年度毛利率较去年大幅下降。 （二）财务费用影响 2019 年受国内金融环境影响，公司综合融资成本上升较大。同时，由于公司部分在建项目投入运营，贷款利息费用由资本化转为费用，也致使公司财务费用大幅增加。 （三）计提减值准备影响 由于公司战略方向调整，对部分 PPP 类项目采取关停并转、暂缓建设等措施，依据合同的相关约定及财务部门的初步测算，预计计提资产减值约4.7亿元。 （四）其他影响 公司2019年6月10日收到仲裁申请书，控股子公司高频美特利环境科技（北京）有限公司（以下简称“高频环境”）原股东就公司收购高频环境 70%股权事宜提出仲裁申请。由于仲裁尚未形成最终结果，对公司 2019 年度利润的影响金额未最终确定。公司就该事项与年审会计师进行了初步沟通，本着谨慎原则，初步计提投资损失 0.6 亿元。---备注---PPP项目停止减值+商誉减值

------2020年------、本期业绩预亏的主要原因 （一）营业收入影响 2020 年度，受新冠疫情以及融资环境的影响，公司外部订单量有所减少；另 外，公司部分项目延迟开工，同时放缓了在建项目的工程建设进度，导致公司2020 年度营业收入较上年同期减少约 30%。 （二）计提坏账准备影响 2020 年度，受新冠疫情、经济下行等外部综合因素影响，公司客户的应收账 款回款变慢，公司遵照会计准则及公司会计政策的相关规定，计提各类应收款项用减值损失约 12,300 万元。 （三）计提减值损失影响 根据会计准则及上市公司内控制度要求，公司定期对各类资产进行减值测试，2020 年度计提资产减值损失约 8,580 万元。其中，因受疫情影响导致部分地区受灾严重的政府支付水费延后、收款未达预期而计提无形资产及长期应收款减值准备约 980 万元；因受公司流动性资金紧张、融资能力下降导致项目施工非正常停工、工期延后等原因而计提在建工程减值准备约 4,300 万元；公司遵照会计准则及公司会计政策的规定，计提合同资产减值准备约 3,300 万元。 （四）财务费用影响 因受公司融资成本上升以及部分建设项目进入运营期，贷款利息计入财务费用等因素的影响，2020 年度公司财务费用约 22,600 万元，较上年同期增加 10%左右；目前公司的融资成本依然较高，是当前市场 LPR 的 1.50 倍左右。----备注-----主要是资产减值。PPP就是一个坑。很多上市公司都是这样，赖以生存的主要盈利来源闹到最后都是大坑，怕就怕这个。比如ST凯乐。

2021年上半年经营评价----报告期内,公司生产经营活动受融资环境的影响,经历了严峻的考验,在落实降杠杆的过程中,企业尤其是民营企业的融资难度仍然较大。针对公司遇到的内外部困境,公司董事会深入分析和讨论了公司的战略聚焦和重点工作,在董事会确定的方针指导下,公司经管层从强化基础管理、重构市场体系、完善风控制度、扩大产品市场、修复用体系等多方面稳定公司的经营,改善公司管理质量。同时,为合理安排筹措资金,改善资金结构,降低资金使用成本,单纯靠公司自身力量难以突破融资瓶颈。为打开局面,提升企业核心竞争力,实现公司跨越式发展,报告期内,公司积极引入国资背景股东,并于2021年6月5日披露了《关于控股股东、实际控制人拟发生变更的公告》、《非公开发行A股股票预案》等相关公告,2021年下半年度,公司将继续推进非公开发行A股股票相关事项及公司控股股东、实际控制人变更的相关审批。公司引入战略股东后,将改善公司的融资能力,提升公司在水处理领域的竞争优势,从而推动公司的长期健康稳定发展。报告期内,公司实现营业收入109,354.04万元,同比增加81.75%,主要原因一是因为去年同期受全国疫情的影响,公司在施的项目停工或工程进度放缓,随着疫情逐步得到控制,今年上半年公司在施项目受此影响较小;二是随着在建项目逐步转运营,公司运营收入逐年增加,报告期内实现运营收入26,548.56万元,较去年同期增长11.09%。报告期内,公司归属于母公司股东的净利润-8,352.41万元,同比增加3.81%;扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润-11,133.87万元,同比减少25.14%,主要是因为公司参股企业AquaporinA/S今年上半年在纳斯达克哥本哈根证券交易所上市,公司根据现有持股比例和持有意图,将对其投资重新划分为交易性金融资产,并按公允价值重新计量,由此产生较大金额的投资收益(属非经常性损益)所致。

评价水务运营比较赚钱，就是坐地收钱的买卖，市政应该大部分都是这些。该股市政水务不少。

加*ST原因

重要内容提示 1、经公司财务部门初步测算，预计 2021 年年度实现归属于上市公司股东净利润为-120,900 万元到-151,200 万元。 2、经公司财务部门初步测算，预计 2021 年年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-120,700 万元到-151,000 万元。 3、经公司财务部门初步测算，预计 2021 年末归属于上市公司股东的净资产为-68,101.37 万元到-98,401.37 万元。

本期业绩预亏的主要原因

（一）营业收入影响 2021 年度，受新冠疫情以及融资环境的影响，公司新增外部订单量逐年减 少；同样受此影响，公司原有项目部分暂停或延迟开工，工程进度放缓，工期拉长等导致营业收入及毛利率的下降，公司 2021 年度营业收入较上年同期减少约30%。

（二）计提坏账准备影响 2021 年度，受新冠疫情、经济下行等外部综合因素影响，公司客户的应收账 款回款变慢，公司遵照会计准则及公司会计政策的相关规定，计提各类应收款项用减值损失约 21,900 万元。

（三）计提减值损失影响 2021 年度，公司根据会计准则及上市公司内控制度要求，对各类资产进行 减值测试，经初步测算计提各类资产减值损失约 53,900 万元。其中，因受公司流动性资金紧张、融资能力下降导致项目施工非正常停工、工期延后、项目拟关闭等原因计提在建工程减值准备约 48,500 万元；因为项目运营环境发生变化，预期收益率下降等原因计提无形资产减值准备约 5,240 万元。

（四）财务费用影响 因融资成本上升、部分贷款逾期产生大额罚息以及部分建设项目进入运营期，贷款利息计入财务费用等因素的影响，2021 年度公司财务费用约 30,300 万元， 较上年同期增加 46%左右；目前公司的融资成本较高，是当前市场 LPR 的 1.50倍左右。

未来展望

博天环境集团股份有限公司 关于前期逾期债务的进展公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 博天环境集团股份有限公司（以下简称“公司”）于 2021 年 3 月 2 日披露了 《关于部分金融机构债务逾期的公告》，公司在浙商银行天津分行的流动资金贷 款发生逾期，合计逾期金额为 25,765.00 万元。具体内容详见公司披露的《关于 部分金融机构债务逾期的公告》（公告编号临 2021-023）。 近日，公司在浙商银行天津分行的逾期债务已完成续贷，根据公司与浙商银 行天津分行签署的《借款合同》，公司在该行五笔借款本金余额 25,765.00 万元流 动资金贷款的还款时间延期至 2022 年 12 月 15 日。上述贷款的担保方式包括由 汇金聚合（宁波）投资管理有限公司、博华水务投资（北京）有限公司等提供连 带责任保证；博元生态修复（北京）有限公司提供股权质押担保（博川环境修复 （北京）有限公司 100%股权）、博天装备科技（北京）有限公司提供股权质押担 保（北京中环膜材料科技有限公司 98.33%股权）等担保措施。 针对剩余的其他逾期债务，公司也正在与相关债权机构积极协商，寻求妥善 的解决方案，公司将持续关注债务逾期事项的进展情况，并按照相关规定及时履 行息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。

博天环境集团股份有限公司董事会 2021 年 12 月 21 日。

债务逾期，不断展期，因此大股东股权被轮流质押。看不到希望呃。实际上已经破产。破整是一条路吧。