机构新动向天味食品等14股被调高评级

本周(2022.2.26——2022.3.4)机构共调研115家上市公司，主要还是分布在深市及创业板。

从行业分布来看，上周医药生物行业内有20家上市公司接受调研，随后为化工、电子、机械设备行业，均有超10家上市公司接受调研。

哪些股票评级被调高？

2月27日—3月4日共有627份研报给出上市公司买入及以上评级，环比大幅增加，其中给出强烈推荐(含强推)的共有46份，44份推荐评级，29份增持评级，其余均为买入评级。

行业分布方面，计算机、医药生物行业均获得70份研报给出买入评级；随后为机械设备行业，获得64份研报给出买入评级。

近5日有14只股票评级被调高，包括报喜鸟、东方日升、天味食品、古井贡酒、德赛西威等。

重点公司调研详情容百科技

容百科技预计2021年实现营收104.6亿元，同比增长175.8%；实现净利润9.1亿元，同比增长327.8%；扣除非经常性损益的净利润8.14亿，同比增长408.01%。

近期，容百科技携手格林美布局动力电池回收市场受到机构广泛关注。公司与格林美签订战略合作协议，参股18%格林美控股的动力再生，保供其生产的28%材料产品，布局电池回收领域；收购青美邦8%股权，锁定上游镍资源；且2022-2026年向格林美采购前驱体不低于30万吨。

2月27日，公司召开电话会议，南方基金、人保资产、博时基金、敦和资管、泰旸资产、嘉实基金、混沌投资、中银基金等两百逾家参加。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下

公司与格林美签订战略合作协议，开启上下游战略合作巩固成本优势

将携手共同构建基于“镍钴资源开采—动力电池回收—三元前驱体制造—三元材料制造”产业链的战略合作体系，在动力电池回收、海外镍资源冶炼、前驱体产品供销等领域建立长期紧密合作关系。

公司计划参股动力再生18%股权，绑定26%的产出材料，切入动力电池回收市场，参股方式锁定青美邦8%以上的镍资源、专注高镍正极主业的同时完善公司一体化布局；此前公司锁定华友18万吨低价镍资源对应前驱体+其他有竞争优势的常规镍、钴原料、锰原料等，本次合作后预计覆盖公司未来30-40%的原材料需求，新一体化战略带来的成本优势将进一步体现。

2021年上游原材料价格持续上涨的情况下依旧保持毛利率稳定

公司采取“背靠背”计价模式，上游原材料价格传导到下游，原材料价格波动不会引起毛利率大幅波动。

另外，2021年全年产能利用率较高；规模效应降本显著，综合盈利能力提升。成本方面公司维持较高的前驱体自供率，约30%，对盈利产生贡献。

券商观点——订单+产能加速落地，盈利水平高位维持，高镍龙头地位稳固

预计公司2022年出货有望达15万吨，同+170%，增长提速，其中公司获宁德时代2022年10万吨大订单，与孚能签订2022年3万吨+订单，为公司出货提供强有力保障，长期看公司深度绑定宁德时代，锁定主供地位，预计出货市占率可达30%，公司龙头地位稳固。

盈利层面，预计2022年单吨净利可维持1.3-1.5万/吨，保持合理区间。同时，公司产能加速落地，预计2022年底产能将超25万吨，全球规模第一。

参考资料

Ø注息来源为wind数据库(截止2022年3月4星期五1530)

Ø20220301-688005.SH-容百科技投资者关系活动记录表-2022-002

Ø20220228-东吴证券-容百科技（688005.SH）携手格林美，“新一体化”布局开启新篇章

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问黄波（登记编号A0740620120007）研究助理于鑫（登记编号A0740120040019）