汽车周报9月销量261万辆 同比26%

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一、汽车股表现回顾上周汽车指数+4.14%，HS300 指数0.99%，汽车强于大盘。宁德时代、亿纬锂能、长安汽车、伯特利等表现较强；长城汽车、潍柴动力等表现较弱。

      二、行业动态及趋势展望

      【中汽协9 月销量261 万辆，同比+26%】

      据中汽协统计，9 月汽车销量261 万辆，环比增长9.5%，同比增长25.7%。车辆购置税减征政策的持续发力，9 月表现好于市场预期。

      1-9 月汽车销量1947 万辆，累计同比增长4.4%。增速较1-8 月扩大2.7个百分点。

      （1）乘用车9 月销量233.2 万辆，增长32.7%；1-9 月累计销量1698.6 万辆，增长14.2%；

      （2）商用车9 月销量27.9 万辆，下降12.5%；1-9 月累计销量248.4 万辆，下降34.2%；

      （3）新能源汽车9 月销量70.8 万辆，增长93.9%；1-9 月累计销量456.7 万辆，增长109.9%；

      （4）中国品牌乘用车9 月销量116.6 万辆，增长40.8%；1-9月累计销量816.3 万辆，增长26.6%；

      （5）汽车出口9 月出口量30.1 万辆，增长73.9%；1-9 月累计出口量211.7 万辆，增长55.5%。

      综合来看，国内车市消费属性强的乘用车明显好于投资属性的商用车，新能源车明显好于燃油车，自主品牌明显好于合资品牌，继续推荐自主龙头品牌，尤其是新能源龙头企业。

      （数据来源国都证券、中汽协）

      三、行业投资逻辑汽车板块整体业绩下滑预期延续，新能源汽车保持较高增速，转型成果突破的龙头车企、电动化、智能化零部件龙头的增长预期较强，相关标的具备较好的投资机会。重点推荐以下主线（1）传统燃油车龙头在消费刺激政策下销售预期强劲，同时转型新能源初见成效，长安、长城、广汽、吉利；（2）新能源、智能化标签明显的车企长期空间大、增速高，推荐比亚迪、赛力斯；（3）电动智能化领域的龙头，推荐宁德时代、亿纬锂能、伯特利、文灿股份、特锐德。

      四、本周重点推荐个股比亚迪（002594）公司是国内电动汽车领   域的龙头企业，在电池、电控领域独领风骚，刀片电池的推广极大的提升电动汽车的安全性，同时有效降低了成本。DMi、DMp 车型的推出，混动车型成本大幅降低，PHEV 车型的销量大增、占比达到50%以上；同时EV 车型在E3.0 平台的加持下，海豚、元PLUS、汉EV、海豹等都将持续放量，供不应求。海豹、汉、唐、腾势D9 有望大幅提升公司的高端车型占比，巩固公司的新能源龙头地位，给予“推荐”评级。

来源[国都证券股份有限公司 王树宝]   日期2022-11-07