2021年8月

本月清仓了心动，中顺洁柔，洋河和荣泰健康。

心动只是观察仓，因为政策的不明确，小幅亏损清仓，但依然值得关注。随着王者政策落地，主要针对未成年人，对游戏行业虽有利空，但不至于毁灭性。而心动作为游戏渠道端的颠覆者，很有想象空间。属于第一阶段获取流量阶段，持续关注。

中顺洁柔，昨天出半年报惊呆了大家，直接砸到跌停板。我19年5月建仓，21年4月基本卖出，留了1000股观察仓，8月26日半年报出来前清仓。持有两年多，总盈利116%，也算给我带来丰厚回报的一只票。半年报出来前已经预想到业绩肯定不如一季度，因为纸浆成本上涨，但没想到业绩会负增长。洁柔主要问题是上游无法稳定原材料价格，下游溢价能力又不强，竞争激烈，行业分散，消费者对消耗品价格敏感，很难建立品牌护城河。外加高管呼吁高位增持，印象不好，所以先清仓了。后期可以观察一下个护产品能不能提升，抵消纸浆成本过高。

洋河股份，也是从19年5月建仓，持有两年多，回报168%，也是我觉得比较成功的一笔投资。刚建仓洋河后就遇到洋河经营周期困境，渠道库存压力，业绩不如预期，股价下跌。后思考经销商的消费股，遇到渠道库存难消化属于正常现象，而且酒生意最好一点就是库存越放越值钱。洋河的品牌力和营销力，已及管理层都比较优秀，股价最低跌到10倍估值，一路慢慢买入。坚定持有，打持久战。后20年底，酒赛道一路被追捧，洋河库存清理完毕，股价大幅上涨，估值也开始修复，在30倍PE，股价200左右开始减仓。后留100股观察仓，眼看高楼起，又眼看高楼塌，曾经的酒赛道被誉为YYDS，今年就变成过街老鼠。无论再好的赛道，也要看估值贵不贵。这么一想，现在的锂电池赛道也会重复白酒的故事。目前洋河估值合理，整个白酒板块的估值也趋向合理，清仓观察股是为了筹集子弹。用在别的地方。

荣泰健康，持有约半年，盈利8%，坐了两次小小的过山车。高位曾清仓一小部分。建仓时只有15倍估值，作为可选消费按摩椅赛道的小龙头，想赚估值修复的钱。企业本身竞争加剧，消费者习惯培养，也很难建立品牌护城河。清仓，但目前价格不贵，只是为置换更优秀的股票。

八月曾经倍誉为核心资产的股票回调都较大，互联网，医疗，消费板块下跌较大。同时也迎来了布局的好机会。

本月主要加仓了中国中免和迈瑞医疗，建仓新脉医疗

本月收益1.09%，全年收益2.93%